有50萬的閑置資金,如果隨機(jī)購買10支A股破凈股,10年內(nèi)能得到一倍的收益嗎?
網(wǎng)友解答: 50萬,代表可以分散投資幾個目標(biāo),破凈股,代表股價和估值低,是否可以翻倍,而且是十年,那就基本看十年經(jīng)濟(jì)增速是否達(dá)到十年后翻倍了。從破凈角度看,破凈股,多數(shù)是周期性比如鋼鐵等
50萬,代表可以分散投資幾個目標(biāo),破凈股,代表股價和估值低,是否可以翻倍,而且是十年,那就基本看十年經(jīng)濟(jì)增速是否達(dá)到十年后翻倍了。
從破凈角度看,破凈股,多數(shù)是周期性比如鋼鐵等,或者銀行股,是破凈的絕對多數(shù)行業(yè)。
而鋼鐵銀行,現(xiàn)價或者破凈買入,十年后,屬于國家宏觀經(jīng)濟(jì)增長的最低線增長行業(yè),也就是說,國家經(jīng)濟(jì)如果十年保持6%的增速,這些行業(yè)是有機(jī)會翻倍的。如果十年間,國家經(jīng)濟(jì)增速屬于持續(xù)下滑,平均值達(dá)不到6%左右的增速,那么就可能無法達(dá)到翻倍的增長。而這十年間,最大的風(fēng)險在于類似日本房地產(chǎn)泡沫破裂之后,出現(xiàn)失去的二十年,因?yàn)榉康禺a(chǎn)泡沫破裂,就會導(dǎo)致銀行出現(xiàn)大量壞賬和減值,那么銀行股就無法達(dá)到翻倍甚至連現(xiàn)在的市值都無法保持,鋼鐵股之類也是如此。
因此,要充分理解,所謂的破凈股,并不是低估,而是市場隱含了對其未來最壞局面的估值折扣。比如銀行股,目前的凈資產(chǎn)中是以披露的不良率給予一個七八折的折扣,如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下降則這個折扣就會繼續(xù)擴(kuò)大。目前主要上市銀行的不良率公布的基本在1.5-1.8之間,而事實(shí)上是否如此不得而知,只能對經(jīng)濟(jì)動態(tài)給予動態(tài)的折扣估值。
所以說,估值低,未必是絕對的價值,還是要看動態(tài)的經(jīng)濟(jì)周期和增速的變化,如果經(jīng)濟(jì)走平,不再下滑乃至于惡化,那么目前的凈資產(chǎn)折扣就會回升,反之則加速估值折扣。
網(wǎng)友解答:謝邀。
感覺題主是在開一個玩笑。
下面回顧一下隨機(jī)選股的著名案例“飛鏢選股”。
1973年,美國著名學(xué)者波頓·麥基爾(Burton Malkiel)寫了一本暢銷書叫做《漫步華爾街》。麥基爾列舉了大量證據(jù)證明股票價格波動完全隨機(jī),無法預(yù)測。所有號稱有能力預(yù)測股價的基金經(jīng)理和券商分析員都是忽悠投資者的騙子。麥基爾說:把一只猴子的眼睛蒙起來,讓它通過亂扔飛鏢去選股票,其回報都能和基金經(jīng)理差不多。
2012年,英國一家雜志社Observer就這個話題舉辦了一場選股大賽。他們邀請了三個隊伍:一只名叫奧蘭多的小貓,一隊職業(yè)選股經(jīng)理(來自于基金公司和券商)以及一群中學(xué)生。
在2012年1月1日,每隊被給予5000英鎊,讓他們選5只股票,每三個月可以換一次。奧蘭多被給予一個塑料小老鼠,工作人員讓奧蘭多把小老鼠扔到一張金融報紙上,停在哪個股票上面就幫奧蘭多買入。
到了2012年12月31日,奧蘭多的股票組合回報最高,戰(zhàn)勝了職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊和中學(xué)生團(tuán)隊。這個真實(shí)的例子也從側(cè)面支持了麥基爾關(guān)于猴子扔飛鏢都能戰(zhàn)勝基金經(jīng)理的說法。
話說回來,麥基爾想說明的是基金經(jīng)理和證券分析師的無能,不是鼓勵隨機(jī)選股。
回到題主的問題。
第一,10年之內(nèi)得到一倍收益是可能的,但是這個幾率無法預(yù)測,甚至這個是大概率還是小概率事件都無法預(yù)測。因?yàn)?,就像上文提到的,選股乃至股票的漲跌無法預(yù)測。這里假定題主在賺到1倍收益后及時拋出,不為更大的利益所誘惑,也不以10年為期做賣出操作。10年后的今天是牛市還是更熊同樣無法預(yù)知。
第二,以破凈為主的選股方式本不足取。如果你有豐富的炒股經(jīng)驗(yàn),你就會注意到,破凈股通常都是業(yè)績不佳或成長性不佳的股票。當(dāng)股價大幅低于凈資產(chǎn)時,往往會有估值修復(fù)行情,但是想象空間不大。如果是主動選股,建議不要過多考慮是否破凈,而是多考察一支股票的基本面。
第三,就如上文所說,隨機(jī)選股并不值得鼓勵。
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