網(wǎng)友解答: 現(xiàn)在北京時間2017/7/11目前來看ICO市場太過火爆，從年初的量子鏈QTUM到現(xiàn)在的EOS，初入幣圈的用戶看到的是火爆市場的表面。ICO籌錢的容易程度已經(jīng)到了寫一份白皮書

現(xiàn)在北京時間2017/7/11

目前來看ICO市場太過火爆，從年初的量子鏈QTUM到現(xiàn)在的EOS，初入幣圈的用戶看到的是火爆市場的表面。ICO籌錢的容易程度已經(jīng)到了寫一份白皮書，拉點大佬站臺，就能籌到天量資金的程度。幣圈風險無處不在，ICO的風險已經(jīng)突破天際。。。

目前的狀況是ICO急需國家監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管，市場太過混亂，導(dǎo)致大量幣圈資金進入ICO，破發(fā)不可避免，只是時間問題。

切記任何時候不要頭腦發(fā)熱，跟風市場，要對整個市場有自己的判斷和理解，對潛在的風險要有一定的感知能力。聽上去很難，確實很難，因為如果不懂就來湊這個熱鬧，那你的這個行為就如同賭博，最終還是會慘淡的離開這個市場。

還是回到這個問題，現(xiàn)在是不是進入ICO的好時機？如果你不了解市場，那么答案是否定的；如果了解這個市場，排除一些其他的風險之外，還是能發(fā)現(xiàn)幾個好的ICO項目的。

好的ICO項目都有如下幾個特點：

1.項目有自己的價值，也就是說有自己的定義和應(yīng)用，總結(jié)成四個字--項目前景；

2.背后的技術(shù)團隊要足夠強大；

3.雖有大佬站臺，但是"大佬"一定是相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的，不懂的來站臺只能是拉一下人氣，僅此而已；

4.團隊領(lǐng)導(dǎo)人要有一定的深度，這個深度包括他的歷史以及行業(yè)內(nèi)信譽和影響力；

這個行業(yè)從來都不缺機會，只是缺少看到機會的眼睛。最后送你一句：幣圈有風險，投資需謹慎！

切記任何時候不要頭腦發(fā)熱，跟風市場，要對整個市場有自己的判斷和理解，對潛在的風險要有一定的感知能力。聽上去很難，確實很難，因為如果不懂就來湊這個熱鬧，那你的這個行為就如同賭博，最終還是會慘淡的離開這個市場。

還是回到這個問題，現(xiàn)在是不是進入ICO的好時機？如果你不了解市場，那么答案是否定的；如果了解這個市場，排除一些其他的風險之外，還是能發(fā)現(xiàn)幾個好的ICO項目的。

深度聊聊ICO這件事

　　ICO 的含義

　　ICO按照英文字面意思來解釋 (Initial Coin Offerings)，是一種用加密貨幣投資早期項目的方式

　　從字面意思來看，分別是：初始 、虛擬幣、產(chǎn)品

　　是指的用虛擬幣去投資的早期產(chǎn)品或者項目的行為。

　　使用的虛擬幣，有可能是比特幣，也有可能是 ETH 以太坊，另外還有一些項目接受更多的品種的虛擬幣。

　　投資完成后，項目方一般會按比例給投資者發(fā)放代幣，多數(shù)情況下代幣是可以在這個項目中使用的或者分紅權(quán)益，少數(shù)的情況是直接給的項目股份，通常情況下，代幣會隨著項目的發(fā)展其價值會有相關(guān)性的變化，有的項目會發(fā)展的很好，投資者獲得了巨大的收益，而有的項目，卻會由于種種原因沒有發(fā)展起來，那ICO 參與者有可能就什么都得不到，即使是得到代幣，也有可能因為代幣歸零而損失巨大。

　　參與 ICO 獲得的代幣，有的可以通過二級市場交易獲得升值回報，有的可以通過得到分紅獲得回報。

　　并不是所有的 ICO 項目 ICO 結(jié)束后都會得到平臺的交易支持，有些項目已經(jīng) ICO 完成幾年了，都沒有得到平臺的交易支持，以至于盡管參與者賬面有資產(chǎn)，卻只能通過場外交易變現(xiàn)，甚至根本無法變現(xiàn)。

　　ICO 與 現(xiàn)實世界中對標的 是 IPO (Initial Public Offerings)首次公開募股，后面我會專門講 ICO 和 IPO 的區(qū)別。

　　ICO的歷史

　　首個明文記載的ICO項目時間是2013年6月，萬事達幣(MSC)在Bitcointalk論壇上發(fā)起了眾籌。萬事達幣是建立在比特幣區(qū)塊鏈上的一種傳輸協(xié)議，能夠提供比特幣協(xié)議層不能提供的功能，當時共募集了5000多個比特，令人唏噓不已的是，這個 ICO 的項目至今沒有代幣上線交易，項目應(yīng)該是失敗了。

　　接著，Bitcointalk論壇上出現(xiàn)了第二個加密貨幣ICO項目—未來幣(NXT)，募集了21個比特幣(當時約為6000美金)。NXT基于全新編寫的加密貨幣代碼(不是比特幣初始代碼的分支)，并且是首個完全使用PoS的系統(tǒng)。當時該項目對ICO投資者來說是很成功的，全盛時期NXT的市值更是超過了1億美元(現(xiàn)在只有1000萬美元不到了)，NXT也因此成為了投資者眼中最成功的ICO。

　　自從見證了NXT的成功之后，2013年底到2014年初涌現(xiàn)了大量的ICO。當時正是比特幣價格上漲幅度最大的時候。很不幸，大部分ICO 都因過度炒作或者詐騙而宣告失敗。不過，至今為止最成功的ICO項目 以太坊，也是在那個時候出現(xiàn)的，當時募集資金超過1800萬美元，市值也達到了10億美元，最近有所回落，目前市值還有8.27億美元。

　　再后來一個與 ICO 有關(guān)的項目是以太坊上的 The DAO 項目， THE DAO 的運作模式和傳統(tǒng)風投公司十分類似。從嚴格意義上講，DAO并不是ICO，因為募集的資金只是存在了智能合約上，理論上這些資金是可以返還給投資者的。但不幸的是，今年6月，攻擊者利用DAO智能合約漏洞盜取了一部分的項目資金，這件事直接導(dǎo)致了以太坊的分叉、ETC 的出現(xiàn)，以及 DAO 這個項目失敗，令人不勝唏噓。

　　ICO 與 IPO 的區(qū)別

　　標的不同，ICO 主要是獲得發(fā)放應(yīng)用代幣，少量是的是股權(quán);但 IPO 是強調(diào)股權(quán)的首次公募;

　　參與者目的不同，ICO 參與者本身并不在意股權(quán)，而在以 ICO 項目的本身帶來參與 ICO 之后的資產(chǎn)增值;而 IPO 是強調(diào)股權(quán)的獲得的;

　　監(jiān)管不同，到目前為止，全球沒有聽說過一起針對 ICO 的判例，因為區(qū)塊鏈資產(chǎn)本身作為貨幣監(jiān)管的法律都沒有完善，對于用區(qū)塊鏈資產(chǎn)進行的 ICO 的管理就更加無從提起;而各個國家對于 IPO 都有非常嚴格的監(jiān)管條款的，因為 IPO 過程違規(guī)而觸犯法律而被處罰的情況，在各個國家都會發(fā)生;

　　決策權(quán)不同， ICO 發(fā)出的代幣，對項目沒有決策權(quán)，最多有進行反饋信息的權(quán)利;IPO 釋放出的股份，是跟隨著企業(yè)股份比例的決策權(quán)力的;

　　主體不同，ICO 可以一個項目，一個基金會，一個社區(qū)，甚至一個個人都可以募集;IPO 基本上是一個注冊存續(xù)期的企業(yè)才有資格進行募集;

　　投資者專業(yè)度不同，ICO 對投資者本身沒有太高要求，基本上能掏錢就行，但 IPO 的投資者是有較高要求的，按照中國證監(jiān)會公開的 IPO 規(guī)范要求：

　　“投資者應(yīng)當認真閱讀發(fā)行人公開披露的信息，自主判斷企業(yè)的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔股票依法發(fā)行后因發(fā)行人經(jīng)營與收益變化導(dǎo)致的風險?！边@對投資者的要求更加高了，而不是低了;這使得投資者的投資風險更加大了，而不是小了;這對投資者來說責任更加重了，而不是輕了。發(fā)行人、證券服務(wù)中介機構(gòu)以及監(jiān)管部門等只負責發(fā)行人發(fā)行前所有財務(wù)等信息披露的真實、準確、完整、及時，是否投資購買股票、購買多少、持有時間長短完全由投資者自己判斷和決策，并且對自己的投資決策負全部責任。

　　ICO 與 京東眾籌的區(qū)別

　　ICO 是以獲得代幣的方式參與項目，本質(zhì)是投資行為，京東眾籌是獲得購買到的東西，本質(zhì)上是購物行為;

　　ICO是在市場上從 0 開始獲得項目啟動資金;京東眾籌實際上是賣東西的一種手段，【爆料、爆料】所有上 JD 眾籌的東西，如果目標是募集1000萬資金，募集方在眾籌開始前就要預(yù)交1000萬保證金，也就是說，這種類型的眾籌，不過是賣貨的另一種方式，只會錦上添花，不會雪中送炭，JD 的邏輯是，第一桶金必須你自己帶著過來，絕對不允許資金不夠就進行眾籌的情況發(fā)生;

　　所以，ICO 是有可能失敗的，而 JD 眾籌，是永遠不會失敗的。

　　ICO 的本質(zhì)

　　ICO 本質(zhì)上是共享經(jīng)濟的一種，是共同致富的一種模型。

　　是讓沒有專業(yè)技能的小規(guī)模投資者能獲得一些項目早期投資收益的機會;

　　也是讓達不到融資門檻的創(chuàng)業(yè)者通過分享利潤獲得項目資金的一種辦法。

　　ICO 的風險

　　用 ICO 拿錢動輒幾百萬美元，誘惑實在太大，以至于有不少項目直接就是以圈錢為目標。而圈錢跑路的或者圈錢之后不作為的項目，對參與者和認真工作的項目發(fā)布者都是一種傷害，所以，這種行為是參與者和其他項目發(fā)布者都非常憎恨的行為，但目前法律上并沒有監(jiān)管的規(guī)范，所以，在 ICO 這個事情上，學會分辨并保護好自己的權(quán)益很重要。

　　法律沒有規(guī)范的原因主要是政府對虛擬幣并沒有賦予貨幣、資產(chǎn)或投資標的的規(guī)范，目前在中國只是被認定為特殊商品，ICO 用中國的法律來理解，只是一種以物易物的行為，而且是虛擬物品換虛擬物品的方式，就像在網(wǎng)絡(luò)游戲中，我拿寶劍換了你的盔甲一樣，對這個行為，目前是沒有任何法律規(guī)范的。

　　如何判斷一個 ICO 目標是不是靠譜?

　　普通用戶如何評估

　　用邏輯的方式去判斷項目是否有可行性;

　　( ICO 一個解決堵車問題的項目，可疑，因為這是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，并不是一個單獨的項目就可以實現(xiàn)的;但是，ICO 一個獨立游戲，這個邏輯上是說得通的。)

　　思考項目的可成長空間是否合理;

　　( 再 ICO 一個比特幣，那就算了吧，模仿比特幣的各種幣已經(jīng)有好幾籮筐了，真不缺你這一個;ICO 一個專業(yè)的軟件工具，而這個軟件工具確實會有需求，但市場上并沒有好的可用產(chǎn)品，而這個軟件工具甚至有可能有一定的市場獨占性，那可能是相對合理的。)

　　在可能的情況下，去考察項目和團隊的背景，如果這個項目或者團隊之前有過黑歷史，或者背景完全不清楚，甚至連核心項目成員都是憑空出世沒有任何背景資料的，風險就會比較大;

　　去評估項目的規(guī)模是否合理，不合理的太大或者太小規(guī)模的項目，都要慎重;

　　選擇靠譜的 ICO 的平臺知道我在哪個平臺工作的朋友覺得我應(yīng)該要打廣告了，然而，我就不，今天任性一回，就不說，我們不能讓分享的含金量受到廣告的影響，大家都是花了錢來聽的對吧。

　　平臺的專業(yè)方法

　　除了以上的方法，還有更為專業(yè)的一些方法：

　　盡職調(diào)查(項目背景，早期投資人，開發(fā)者背景，項目技術(shù)背景);

　　商業(yè)模型分析;

　　代碼評估，這部分比較專業(yè)，就不再這里展開了。

　　簡單判斷 ICO 大坑的辦法

　　純粹就是一個幣，且以全球支付為賣點，并說不清有什么顯著特性的 ICO，基本上99%是坑，目前已經(jīng)不具備做個幣就能爆發(fā)的機會了;

　　把項目說的巨大，然后，并沒有特別明顯的盈利模型的項目，繞道而行

　　所有的精力都放在推廣上，代碼寥寥甚至不開源的，不要參與;

　　號稱要做一個平臺，卻看不到任何堅實、創(chuàng)新的技術(shù)架構(gòu)的平臺代幣，基本上也是破發(fā)的命;

　　核心領(lǐng)導(dǎo)人在業(yè)界口碑不好的，或者曾經(jīng)有過黑歷史、黑標簽的。

　　普通用戶參與 ICO 的正確姿勢

　　選擇自己看得懂的項目參加;

　　選擇靠譜的平臺參加;

　　少投、心平，不要輕易 all-in ;

　　見好就收，不要每次參與 ICO 賬上都曾經(jīng)有利潤，最后卻是虧損

　　小規(guī)模的好品種要咬住，如果投入不多，要有就當丟了的心態(tài);

　　如果用自己看好的品種參加ICO，參加之前或之后一定記得對沖，即使買回使用掉的區(qū)塊鏈資產(chǎn)，別 ICO 的品種還沒上漲，參加的品種卻暴漲了，這將會讓 ICO 得不償失;

　　盡管并沒有法規(guī)限制參與者一定要有足夠的專業(yè)知識，但懂得更多，有自己的思考方法，少踩坑肯定也是參與 ICO 的正確姿勢。

　　ICO 平臺應(yīng)該怎么做

　　必須要清楚的知道以 ICO 的方式圈錢的項目非常多，不能無原則的帶著用戶踩坑;

　　普通參與用戶是弱勢方，平臺應(yīng)該在可能的范圍內(nèi)維護參與用戶的權(quán)利

　　對于 ICO 項目的選擇要慎之又慎，盡調(diào)和項目驗證要沉下心去做;

　　即使考察驗證為一個好項目，也要對參與者給予足夠的風險提示，不確定性總是存在的;

　　再好的項目，平臺也只是幫助用戶做代理 ICO，決不能去過分的渲染某個 ICO 項目的價值導(dǎo)致用戶產(chǎn)生錯誤判斷造成投資損失。

　　發(fā)起 ICO 項目之前要問自己的問題

　　這是一個真正有價值的項目嗎(注意哦，這里沒有限定必須是區(qū)塊鏈項目哦)?

　　如果是一個有創(chuàng)新意義的區(qū)塊鏈項目就更好了;

　　這個項目的 ICO 設(shè)計，是不是真正能實現(xiàn)與參與者共享成長(團隊與參與者之間的利益是不是取得很好的平衡)?

　　對項目的系統(tǒng)性風險有沒有足夠的應(yīng)對措施?

　　會不會在這個項目之后，發(fā)起人就變成了一個“黑標簽”了，以后就沒法在某個行業(yè)出現(xiàn)了?

　　ICO 資金的規(guī)模是否合理，會不會因為不合理高估導(dǎo)致被市場放棄，并且被貼上黑標簽?

　　會不會估算太低，以至于錢用完了，項目還沒有成功，然后就失敗了。

　　甚至，有沒有主動的項目年度目標管理，下一年的投入由持幣人投票從平臺或者智能合約獲取的心態(tài)?

　　是不是不存在無法規(guī)避的法律風險，如果已經(jīng)做上市準備的企業(yè)，ICO 要慎重，尤其不能輕易用股權(quán)來做 ICO。

　　說在最后

　　ICO 是虛擬幣的重要應(yīng)用之一，用避開法律監(jiān)管的方式解決了市場資本參與項目或企業(yè)早期投資的機會

　　ICO 充滿機遇，如果選擇了靠譜的 ICO 項目，有可能是一次資產(chǎn)額暴增的機會，這種機會也許并不多，但相對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，還是要多的多;

　　ICO 也充滿挑戰(zhàn)，大多數(shù)的 ICO 項目無法實現(xiàn)預(yù)期的成功可能是常態(tài)，在市場上 ICO 后破發(fā)的不在少數(shù)，不小心參與了一個帶坑的項目也是令人心疼的損失。

　　不管是發(fā)起 ICO 還是參與 ICO，現(xiàn)在是最好的時代，可能也是最壞的時代。

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