網貸老板跑路倒逼監(jiān)管：P2P 網貸平臺淘汰賽開打東方IC 圖5月網貸平臺利率為19.6,環(huán)比4月下降60個基點。也就是說, 在一些“高利貸”平臺, 投資人的收益和風險并不對等:利息收益僅為20,卻要承

網貸老板跑路倒逼監(jiān)管：P2P 網貸平臺

淘汰賽開打

東方IC 圖

5月網貸平臺利率為19.6,環(huán)比4月下降60個基點。也就是說, 在一些“高利貸”平臺, 投資人的收益和風險并不對等:利息收益僅為20,卻要承擔著40、50借貸成本帶來的風險

北京一家名為網金寶的P2P 網貸平臺老板跑路事件，再次敲響P2P 行業(yè)警鐘。

網金寶在上線還不到4個月后“人去樓空”，數(shù)百位投資者遭受損失，初步統(tǒng)計損失金額已有2000萬元。

多位業(yè)內人士向《國際金融報》記者表示，較為正規(guī)的P2P 平臺均呼吁加強監(jiān)管。目前銀監(jiān)會已在牽頭研究P2P 行業(yè)監(jiān)管細則，嚴厲監(jiān)管將使P2P 行業(yè)大洗牌，預計2015年九成P2P 平臺將被淘汰。

跑路事件再現(xiàn)

吳凡(化名) 一直是網絡理財?shù)膿碜o者，擁有一定經驗的他發(fā)現(xiàn)，新設立的P2P 平臺一般會推出高收益項目來吸引投資者，當然他也知道P2P 網站真假難辨、良莠不齊。

2014年5月4日，吳凡在家里上網瀏覽網頁尋找理財產品時，找到了這家叫作網金寶的網絡理財平臺，為北京雄偉光大投資管理有限公司所運營。為了驗證網站的真假，吳凡進行了大量的查詢。他發(fā)現(xiàn)，網金寶被收錄在百度、

360、搜狗等網站的詞條中，而且搜狗網站更是對其網站掛上認證標志。 此外，該網站還通過了“安全聯(lián)盟”等第三方組織的認證，且被中網驗證為可信網站。這讓吳凡對網站有了初步信任。

吳凡告訴《國際金融報》記者：“真正讓我下定決心進行投資的是網金寶網站聲稱自己與央行合作，網上還掛著網金寶與央行簽約的新聞和圖片。” 記者根據(jù)吳凡提供的網金寶網站截屏資料發(fā)現(xiàn)，該平臺頁面上寫著“央行監(jiān)管風控典范——首家互聯(lián)網投資試行單位; 資金安全、業(yè)內第一、銀行同級”等，且稱“平臺所有項目的還款記錄將作為中國人民銀行征信中心的數(shù)據(jù)來源，同時所有投資用戶的資金均會由中國人民銀行北京支行全權監(jiān)管”。 但事實上，央行的分支機構都是監(jiān)管部門，不可能進行資金監(jiān)管。

不知內情的吳凡進行了投資，首個吸引吳凡的項目是江蘇地級市一公路工程項目，該項目投資期限為6個月，投資收益高達17，另外由于平臺處于推廣期，投資人還能得到3到5的返點，算下來該項目年化收益率能達到20?！癙2P 平臺年化15的很多，但是20的還是比較少?！庇谑菂欠餐度肓?萬元。

“投資過程中，這個項目標的拆得很小，總共1000萬元的項目拆成3到5個，客服人員介紹這是為了分散投資風險。另外，網站還公示了擔保合委托擔保合同、最高額擔保書等合同樣本，感覺很專業(yè)?！眳欠舱f。

此后吳凡還看中了一個釀酒廠項目，投入了2萬元。

5月27日、28日，網金寶網站推出充值1萬元就能中獎，獎金最少88元，最多10000元的活動。吳凡充值了1萬元，果真返還現(xiàn)金109元，吳凡馬上提現(xiàn)，于是他放心充值，共追加5次充值5萬元，收到返還2700元。 不過，不久之后，吳凡發(fā)現(xiàn)了異常。

在2014年6月4日晚18點左右，吳凡在登錄網金寶網站時發(fā)現(xiàn)網站已打不開，“網上一搜發(fā)現(xiàn)很多和我一樣的情況，我意識到可能是受騙了。該平臺在5月還搞抽獎活動，就是為了撈一票后跑路，很明顯，該平臺的主要目的是騙錢?！眳欠舱f。2014年5月7日至5月28日，吳凡已用工資收入及儲蓄購買了共計10.3萬元的理財產品

《國際金融報》記者也試圖打開網金寶網站，百度及搜狗均顯示，沒有找到該URL 。

吳凡查閱工業(yè)和信息化部ICPIP 地址域名信息備案檔案后發(fā)現(xiàn)，網金寶主辦單位為北京雄偉光大投資管理有限公司，而且通過查詢返還現(xiàn)金的賬戶發(fā)現(xiàn)，打款給投資者的賬戶屬于一個叫王肖清的人，而在58同城網站上，北京雄偉光大投資管理有限公司所示公司信息中聯(lián)系人一欄寫著王肖清這一名字。但

是北京雄偉光大投資管理有限公司負責人熊偉對吳凡表示，網金寶和公司一點關系沒有，公司上個月發(fā)現(xiàn)這一系列造假后已經報案。

網金寶還宣稱與湖北中州投資擔保有限公司聯(lián)手對投資者的本息進行擔保。但是，湖北中州投資擔保有限公司官方網站上已掛出聲明，稱其與網金寶之間沒有任何關系，網金寶網站刊登的文件中涉及該公司的公章及法人代表簽名均系偽造。

記者了解到，目前200余名投資者已組成網金寶維權群，所涉受騙金額已有幾千萬，部分投資者已向警方報案。

倒逼監(jiān)管

網金寶不是第一家出險的P2P 平臺，更不是最后一家。

據(jù)網貸之家最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2014年5月，我國新增29家P2P 網貸平臺，同時，當月有8家平臺跑路或關閉。數(shù)據(jù)同時顯示，今年1至5月，全國新增網貸平臺220家，而今年以來，已經有45家P2P 平臺跑路。

一位業(yè)內人士向記者表示：“P2P 行業(yè)幾乎沒有什么門檻，有些平臺只花10萬元左右做一套網站，配套一些軟件，就開業(yè)了。既沒有風控經驗，也沒有資金規(guī)劃，最終不是因為經營不善就是因為資金斷裂而做不下去。現(xiàn)在每天都有平臺上線，但其中很大一部分不到半年就堅持不下去了，有的平臺甚至上線伊始就是一場騙局?！笔袌鋈耸款A計今年下半年還有更為嚴重的“跑路潮”。 拍拍貸CEO 張俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“不斷跑路和倒閉P2P 平臺勢必會讓監(jiān)管層出臺更加嚴厲的監(jiān)管措施?！?/p>

5月22日，銀監(jiān)會召集包括陸金所、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、拍拍貸、開鑫貸、宜信、有利網、點融網、翼龍貸等國內知名P2P 平臺負責人以及部分銀行和第三方支付機構的人士召開座談會，就行業(yè)準入門檻、投資者保護、資金監(jiān)管等問題征詢意見。5月25日，包括銀監(jiān)會、央行在內的監(jiān)管機構再次召集P2P 機構，進行行業(yè)情況摸底。

上海財經大學金融學院副教授曹嘯在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“P2P 網貸是借助互聯(lián)網進行信貸的行業(yè)，理應由銀監(jiān)會監(jiān)管。”

摸底行動也證明銀監(jiān)會正在抓緊研究P2P 的行業(yè)監(jiān)管細則，P2P 行業(yè)監(jiān)管政策討論已經進入關鍵時期。

清科研究中心分析師金恩廷在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“P2P 的價值在于直融，結算分離，但可持續(xù)性的平臺不能碰監(jiān)管紅線，如資金池紅線?！?/p>

此次銀監(jiān)會摸底會議在行業(yè)內達成一些共識，其中最關鍵的是銀監(jiān)會將對業(yè)界設置四條紅線：一是要明確P2P 平臺的中介性質; 二是要平臺本身不得提供

擔保; 三是不得設置資金池; 四是不得非法吸收公眾資金。

拍拍貸CEO 張俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“銀監(jiān)會提出的四條紅線其實就是一種門檻標準，P2P 必須回歸信息中介的本質，意味著P2P 扮演著信息撮合的角色。不能搞資金池，所謂資金池就是P2P 平臺先以固定的回報把投資者的資金收進來，然后再放出去，階段性的時間內資金滯留在平臺里?！?/p>

目前，銀監(jiān)會監(jiān)管框架已經基本成型，包括定位、準入門檻和資金托管等方面的監(jiān)管，不過還有很多細節(jié)需要探討。

如銀監(jiān)會對P2P 平臺準入實施登記制還是牌照制尚在研究當中。登記制度被認為是市場化的手段，而牌照制存在諸多弊端，但在監(jiān)管效果上立竿見影。如果采取牌照制，將把P2P 平臺推向小貸公司這樣的金融機構，監(jiān)管會從嚴。 雖然有消息稱P2P 行業(yè)管理細則最快將在6月底出臺，但多數(shù)業(yè)內人士表示，監(jiān)管層6月底前完成調研、出臺征求意見稿時間較緊，年底出臺細則問世更有可能。

此外，不少P2P 平臺負責人則認為，建立P2P 行業(yè)協(xié)會勢在必行，而且在時間上將比監(jiān)管細則出臺更快，協(xié)會成立之后，將以行業(yè)自律的形式，對P2P 平臺在資金托管、信息披露方面提出要求。

淘汰賽開始

2014年P2P 行業(yè)將有望脫離監(jiān)管真空，但是監(jiān)管制度的建立將沖擊現(xiàn)有行業(yè)格局，監(jiān)管細則年底出臺的話意味著2015年將是P2P 業(yè)內大洗牌的一年。2015年，預計業(yè)界生存的P2P 平臺將只剩一成，即100至200家左右，甚至有可能在100家以下。

拍拍貸CEO 張俊向《國際金融報》記者指出，未來95的P2P 公司都會“死”，70會在監(jiān)管壓力下違規(guī)出局，20會因為本身的機制而被淘汰。 從定位來看，當下做信息中介的P2P 平臺少之又少，資金監(jiān)管方面，80左右的平臺方資金屬于“自融自?！焙偷谌Ц豆就泄?，可能只有少數(shù)平臺能向銀行托管資金方向轉變，不能轉變的平臺將在監(jiān)管辦法頒布后因違規(guī)而被清理出局。

而隨著門檻的清晰，當下花幾萬元買一套P2P 網貸網站系統(tǒng)就能運營的現(xiàn)象不復存在。

隨著監(jiān)管趨嚴，兩極分化將更明顯，跑路潮和倒閉潮中，市場資金將匯集到主流平臺上，2015年之后，若非在形式上有重大創(chuàng)新的平臺，初入平臺恐怕很難分得大蛋糕。

什么樣的平臺將更有優(yōu)勢?

上海財經大學金融學院副教授曹嘯在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“很多P2P 平臺只是讓融資方找到了投資方，配對成功，但P2P 做的是信貸，信貸的核心是甄別信用，這只有少部分平臺能夠做到。”

大多數(shù)P2P 平臺實際上是在線上的P2P 本質概念和線下的傳統(tǒng)信用征信之間做了一個比較好的平衡。例如，資金來源于線上，而項目則來源于線下，原因就在于很多P2P 平臺是由線下的小貸、擔保、融資公司設立的，本身具有比較充實的線下風控經驗。

曹嘯指出：“風控制度的建立，肯定會增加P2P 網貸行業(yè)的總體成本，這些成本如何消化，不能簡簡單單讓成本轉嫁到融資方身上，否則小企業(yè)承擔越來越高的成本，將不利于他們的經營生產，在經濟下行的背景下甚至出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。成本上升將考驗線上線下結合模式網貸平臺的經營能力?！?/p>

張俊認為，在未來的市場競爭過程中，價格一定是往下走的，通過用戶承擔高額的成本來實現(xiàn)業(yè)務拓展的平臺將面臨越來越嚴峻的成本控制問題。 既要節(jié)約風控的成本，又要“消除”投資人對風險的擔憂，不少P2P 公司引入了擔保機制。比如平安集團旗下的陸金所，不僅有平安融資擔保(天津) 有限公司提供擔保，還借助了平安集團的信用。這也是陸金所與其他P2P 平臺最大的區(qū)別。

但是擔保機制也有局限性，一方面是因為政策已經有明確的紅線了，尤其是擔保，國家對融資性擔保公司是有監(jiān)管要求的：首先必須是獲得審批的融資性擔保公司才有資質做擔保，第二必須接受資本金的監(jiān)管，銀監(jiān)會等多部委曾聯(lián)合制定《融資性擔保公司管理暫行辦法》，融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍。即擔保的最高杠桿是10倍。1000萬的注冊資本就只能做1億的生意。

天津工商局注冊信息顯示，為陸金所提供擔保服務點的平安融資擔保(天津) 有限公司的注冊資本為2億元，而其擔保業(yè)務已超10倍杠桿要求。

6月6日，在第八屆天津融資洽談會上，陸金所董事長計葵生就表示，未來半年陸金所將逐步縮減擔保業(yè)務，將在P2P 網貸平臺上引入評級模式。 另一種模式是只做線上，融資方投資方都來自于線上，平臺貸單筆金額較小，這也有利于風控把握和小額的追償，違約成本較低。這類平臺學習了國外P2P 業(yè)務模式，但需要社交、電商、搜索等業(yè)務作為先期數(shù)據(jù)積累的基礎。 征信體系不完善，第三方征信體系缺失，各個信用體系之間的孤島隔離狀況，社會信用有效違約追溯力不強，想在中國進行完全線上的P2P 業(yè)務，實際上非常困難。

“這種模式是較為理想的P2P 網貸模式，是發(fā)揮互聯(lián)網低成本高效率優(yōu)勢下對傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，但是純粹依靠數(shù)據(jù)處理分析來實現(xiàn)風險控制能力的P2P 平臺，除非能夠獲得極其廣闊的數(shù)據(jù)源和個人征信資料，以及非常強大的征信分析工具，否則是很難開展沒有任何擔保的線上P2P 業(yè)務的。這種模式較為成功的是阿里小貸，阿里小額貸款是阿里金融為阿里巴巴會員提供的一款純信用貸款產品，阿里巴巴這個B2B 網上交易市場已經收集了關于用戶的經營交易數(shù)據(jù)，基于這些數(shù)據(jù)還能進行行為模式分析，基礎扎實。其他平臺要做線上，也要有很長時間的數(shù)據(jù)積累?！辈車[指出，“因此，得信息者將在未來的競爭中脫穎而出?！?/p>

清科研究中心分析師金恩廷在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“從風投的角度來看，未來可持續(xù)發(fā)展的平臺具有自己的特征。有銀行、保險做后盾，即市場正規(guī)軍更被看好。此外，有自有征信系統(tǒng)或能夠借用較大的第三方監(jiān)管平臺信息的P2P 企業(yè)將具有可持續(xù)的競爭力。”

而張俊堅持稱：“只通過線下業(yè)務來獲取客戶的P2P 企業(yè)的運營成本會增加，通過技術來驅動而非通過大規(guī)模人力才是P2P 的未來?！?/p>

文章來源于：http://www.summeng.com/article-17014-1.html