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以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估新探_基于層次分析法的研究_金婧 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計 2014-04

以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估新探—基于層次分析法的研究——金婧王惠摘要:為了沖破目前對以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估的局限性研究,突破以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估難點問題,重點對收益法進行了研究,

以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估新探

—基于層次分析法的研究——

摘要:為了沖破目前對以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估的局限性研究,突破以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評

估難點問題,重點對收益法進行了研究,基于層次分析法提出對預期收益額的調(diào)整思路,為財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估提供了一個有效的參考。

關鍵詞:無形資產(chǎn)評估;層次分析法;預期收益額一、實務界呼喚以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估在當今復雜多變的經(jīng)濟形勢面前,企業(yè)合并已經(jīng)成為企業(yè)快速占領市場、把企業(yè)做大做強的重要途徑。在我國,非同一控制下企業(yè)合并的經(jīng)濟業(yè)務中,最重要的一項就是確定合并對價分攤。具體來說將無形資產(chǎn)區(qū)分為可辨認無形資產(chǎn)與不可辨認的商譽,兩者此消彼長。由于這兩者在以后年度的后續(xù)會計處理存在很大的差異(可辨認無形資產(chǎn)在后續(xù)處理時需要進行攤銷,而商譽不進行攤銷,每年采用減值測試的方式進行后續(xù)計量),這樣會對以后年度的資產(chǎn)、負債、以及利潤等都會產(chǎn)生不同程度的影響,因此其初始價值的確定特別關鍵,有可能直接影響以后年度提供會計信息的質(zhì)量。

同時,隨著科學技術的迅猛發(fā)展,出現(xiàn)了一些新興的無形資產(chǎn),如客戶關系、期權價值、銀行信貸違約率、網(wǎng)絡域名等,這些無形資產(chǎn)可能未在賬面上完整反映,對于這些復雜無形資產(chǎn)公允價值的確定,就必須借助資產(chǎn)評估中的估值模型,這樣才能保證公允價值的確定更加科學、更加精確,其評估結論也更經(jīng)得起市場的檢驗。同時,以此為參考編制的企業(yè)財務報告才能夠更加真實、客觀的反映會計要素的信息。

二、以財務報告為目的的資產(chǎn)評估理論內(nèi)涵

2006年12月頒布的新企業(yè)會計準則重新強調(diào)了公允價值,將它不同程度地運用在19個具體會計準則中,這樣以公允價值為紐帶,資產(chǎn)評估與會計報告就成功地聯(lián)系在了一起。

2007年,我國在參照國際會計準則、國際資產(chǎn)評估

的基礎上,準則以及我國《資產(chǎn)評估準則———基本準則》

制定了《以財務報告為目的資產(chǎn)評估指南》?!吨改稀分械牡诙l指出:“本指南所稱以財務報告為目的的評估,是指注冊資產(chǎn)評估師基于企業(yè)會計準則或相關會計核算、披露要求、運用評估技術、對財務報告中各類資產(chǎn)和負債的公允價值或特定價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。”資產(chǎn)評估作為一種中介行業(yè)為企業(yè)

會計要素的計量服務,對企業(yè)財務報告中的資產(chǎn)和負債

的價值進行鑒定。

三、以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估的難點問題在以財務報告為目的無形資產(chǎn)評估中,成本法和市場法的具體應用是比較簡單的,本文主要分析收益法在評估中的難點問題。收益法對資產(chǎn)公允價值進行評估的數(shù)學公式可表示為:

式中:Ri 表示被評估無形資產(chǎn)未來第i 年的預期收益額;

i 表示收益期限序號;r 表示折現(xiàn)率;

n 表示預期收益期限。

預期收益額是收益法評估無形資產(chǎn)時一個至關重要的參數(shù)指標,以財務報告為目標的無形資產(chǎn)預期收益額受到多方面因素的影響,確定評估價值時應該綜合考慮所有影響因素,但是在實務中資產(chǎn)評估師常忽略了一些看似不重要但實則產(chǎn)生重大影響的因素,概括起來主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

其一,評估目的的特殊性對預期收益額的影響。傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的評估依據(jù)主要為資產(chǎn)評估準則和相關的法律法規(guī)。而以財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估, , 在遵循傳統(tǒng)依據(jù)的基礎上, 還要參照相關會計準則的規(guī)定, 以滿足會計信息的需要。其中《企業(yè)會計準則》提出的會計信息質(zhì)量的要求就對無形資產(chǎn)預期收益額的評估有較大的影響。因此,在確定預期收益額時,應滿足實質(zhì)重于形式的會計信息質(zhì)量要求,對偏離實際的預期收益額進行調(diào)整,使其真實客觀地反映會計信息。

其二,無形資產(chǎn)自身的特殊性也對預期收益額產(chǎn)生較大的影響。一方面,無形資產(chǎn)的技術生命周期在很大程度上決定了該項無形資產(chǎn)的更替。因而,在對無形資產(chǎn)價值進行評估時,應結合該無形資產(chǎn)所處的階段對

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,

益額做出一定程度的調(diào)整。

此外,無形資產(chǎn)的市場供求關系也是評估過程中被忽略的一個重要因素。價值是由其給使用者帶來的效用決定的,所以在評估的實踐中并不是科技價值高、技術含量高,其資產(chǎn)價值就一定高。

四、基于層次分析法的預期收益額調(diào)整基于上面的分析,在以財務報告為目的無形資產(chǎn)評估時,預期收益額是需要經(jīng)過修正的,把偏離實際的收益額修正為客觀的收益額。在這里需要定義一個修正系數(shù),通過修正系數(shù), 把收益額調(diào)整為綜合了主要影響因素后的客觀收益額。修正系數(shù)的數(shù)學定義為:

C=Пn i=1(1±wi) ,其中,n 表示共有n 個因素會影響預期收益額;wi 表示第i 個影響因素對預期收益額影響的權重, 且w1 w2 …… wn=1;根據(jù)因素的帶來的正負影響,相應的取 或者-。

顯然最終客觀預期收益額P 0就可以通過P*C得到。這種方法的難點就在于預期收益額影響權重wi 的確定,對此,可借鑒層次分析法分中確定準則層因素對目標層因素的相對權重的思想,得到我們需要的預期收益額影響權重的相對大小。層次分析法確定準則層因素的相對權重的步驟為:

(1)根據(jù)實際情況建立層次結構模型,模型分為三個層級,即目標層、準則層和方案層。同一層次的因素既對上層因素有影響,又支配下層因素,如圖所示:

(3)計算判斷矩陣A 的特征值與特征向量,其中令

λmax 為A 的最大特征值,W 為對應于λmax 的單位特征向量,那么W 的各個分向量就是準則層元素對于目標層元素的相對權重。

(4)由于人們對事物的認識往往具有片面性,因此憑借經(jīng)驗構造判斷矩陣,并在此基礎上計算出來的相對權重,可能與實際并不完全一致。所以在對一個判斷矩陣進行層次單排序后,還需要對其進行一致性檢驗,一致性指標CI=

λmax ?n

(n 為上述判斷矩陣的階數(shù))。當n ?1

(2)根據(jù)準則層構造判斷矩陣A ,A 中的元素a ij 表示準則層因素i 與因素j 對上目標層因素的重要性之

1

對于矩陣A 中的元素aij 的取值,Saaty 等比,且a ji =aij 。

建議引用數(shù)字1至9及其倒數(shù)作為標度(如表1) 。

表1.aij 的取值說明表

CI =0時,為完全一致,CI 值越大,判斷矩陣的一致性越差?,F(xiàn)實中,一般只要CI ≤0.1,判斷矩陣的一致性就可以接受。

經(jīng)過以上的步驟,就可以得出準則層對目標層,這兩個層級之間的的影響程度的大小,筆者認為這樣的模型完全可以用來解決上文提到的四類影響因素對預期收益額影響權重wi 的確定。

五、財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估預期收益額調(diào)整的具體運用

近些年來,隨著計算機技術的飛速發(fā)展,AHP 軟件應運而生,使用該軟件能避免繁雜的模型計算,大幅提高工作效率,使人們更容易獲得層次分析法的各個步驟的計算結果。下文將詳細論述層次分析法在財務報告為目的的無形資產(chǎn)評估預期收益額調(diào)整中的具體運用步驟,由AHP 軟件能夠自動生成各個判斷矩陣并計算一致性,所以本文目的在于介紹收益額調(diào)整的過程,其中具體數(shù)據(jù)沒有實際參考意義。此外,文中探討的均為各影響因素對預期收益額的正影響,負影響同理可得,文中不再做特別說明。

首先,基于前文的分析構造目標層與準則層,其中目標層為預期收益額,準則層分別為推廣宣傳力度;評估人員謹慎性;技術生命周期;和客觀經(jīng)濟環(huán)境??杀硎緸橄聢D:

其次,構造成對判斷矩陣A 。比如第一行第三列a 13

表示相對于目標層預期收益額以及加大推廣宣傳力度與在市場供求關系中為優(yōu)勢方的重要性之比; 第一行第二列a 12表示相對于預期收益額以及加大推廣宣傳

力度

35

,

淺談我國機構投資者參與公司治理

積極性理論研究

林映丹

摘要:與發(fā)達國家機構投資者參與公司治理程度相比,國內(nèi)的機構投資者在參與公司治理方面明顯受到了內(nèi)外部環(huán)境的制約與影響。本文正是基于這樣一個現(xiàn)狀,回顧過往相關研究文獻,從機構投資者自身因素及外部環(huán)境兩個方面探討分析影響國內(nèi)機構投資者主動參與公司治理的積極性,最后得出有益于促進機構投資者主動參與公司治理的相關對策與建議。

關鍵詞:機構投資者;公司治理;委托代理一、引言

上世紀八十年代,隨著國外機構投資者持股比例提高,機構投資者對上市公司的內(nèi)部治理問題分外關注。在市場成熟的條件下,機構投資者積極參加公司治理,發(fā)展為公司治理的重要成分。與發(fā)達國家的機構投資者相比,我國機構剛起步不久,不論是從持股比例還是參與公司治理程度都存在較大的距離。那國內(nèi)的機構投資者是否積極參與公司治理?他們是帶著什么樣的動機參與公司治理?機構投資者的類型是否影響參與治理的積極性呢?外部市場環(huán)境是促進還是制約機構投資者參與公司治理呢?近年來,這些問題都是學術界討論與研究的重要課題。

正是基于上述背景,在我國逐步引導機構投資者擴大持股比例,積極參與公司治理的現(xiàn)實情況下,本文致與該項無形資產(chǎn)處在成長期或者成熟期的重要性之比。具體的數(shù)值則需要資產(chǎn)評估師加以判斷,如果評估師認為在加大推廣宣傳力度和市場供求關系中為優(yōu)勢方兩個因素中,后者比前者明顯重要,再根據(jù)表1中的數(shù)值

11

a 12取3或4者,表示對于目含義,a 13就可取值5或者6。

力于從理論層面剖析影響我國機構投資者積極性的因

素,給出合理的建議與對策。

二、理論研究基礎(一)機構投資者及分類

廣義機構投資者是指用自有資金或者籌集其他人的資金進行證券投資的法人組織、機構。本文所指的機構投資者是指廣義上的機構投資者,主要包括:投資基金、證券公司、社?;?、企業(yè)年金、保險公司、信托投資公司、QFII 等。

(二)公司治理

學者們對公司治理的概念界定各有不同,比較認同的界定是李維安對公司治理的定義。李維安(2001)[1]認為公司治理問題的核心是在法律、法規(guī)、慣例的框架下,保證以股東為主體的利益相關者的一整套公司權力安至此,就求得了預期收益額的修正系數(shù):C=∏n i=1(1±wi) 最后,綜合未來現(xiàn)金凈流量的數(shù)值P 和預期收益額的修正系數(shù)C ,就可以得到最終的以財務報告為目的的無形資產(chǎn)客觀預期收益額P 0=P*C=P*∏n i=1(1±wi) 。

參考文獻:

標簽: