貨幣市場層次劃分貨幣市場是短期資本市場，是指融資期限在一年以內(nèi)的金融市場，是金融市場的重要組成部分。由于這一市場所包含的金融工具主要是由、銀行和工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低

貨幣市場層次劃分

由于這一市場所包含的金融工具主要是由、銀行和工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，因此被稱為 "準(zhǔn)貨幣 "在貨幣供應(yīng)的層級中，位于現(xiàn)金貨幣和存款貨幣之后，所以這個(gè)市場被稱為 "貨幣市場與金融。

貨幣市場層次劃分

國外分部

在大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，貨幣的流動(dòng)性本質(zhì)上就是貨幣的流動(dòng)性。根據(jù)大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)。;歸納貨幣層次，貨幣一般可以分為以下幾個(gè)層次:

M1=現(xiàn)金活期存款；

M2 =銀行里的M1儲蓄存款，銀行里的定期存款；

M3 =各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的M2存款；

M4=M3除金融機(jī)構(gòu)以外的所有短期金融工具。

以上只是一個(gè)大概情況，并不是每個(gè)國家都完全一樣。例如，有些國家簡單地分為M1(狹義貨幣量)和M2(廣義貨幣量)。然而，在一些大型經(jīng)濟(jì)體，如美國、歐盟和日本，貨幣的劃分要復(fù)雜得多。

美利堅(jiān)合眾國

目前，美國對:的貨幣等級劃分大致如下。

M1=貨幣活期存款和其他支票存款；

M2=M1小額定期存款儲蓄存款貨幣市場存款賬戶貨幣市場基金份額(非機(jī)構(gòu)所有)隔日回購協(xié)議，隔日歐元美元聯(lián)合調(diào)整；

M3=M2大面額定期存款貨幣市場基金份額(機(jī)構(gòu)所有)定期回購協(xié)議和定期整并調(diào)整歐洲美元；

L=M3短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、儲蓄債券和銀行承兌匯票。

歐盟

歐盟與美國在貨幣級別的劃分上有很大不同。歐洲央行把貨幣分為三個(gè)等級:狹義貨幣、中間貨幣和廣義貨幣。具體分工如下:

狹義貨幣:M1=流通中的隔夜現(xiàn)金存款；

中間貨幣:M2=M1:期限在兩年以內(nèi)的定期存款和通知期限在三個(gè)月以內(nèi)的通知存款；

廣義貨幣:M3=M2回購協(xié)議貨幣市場基金(MMF)兩年內(nèi)到期的債券。

日本

日本 美國目前的貨幣等級分為:

M1=現(xiàn)金活期存款；

M2 CD=M1準(zhǔn)貨幣可轉(zhuǎn)讓存單；

M3存款=來自郵政服務(wù)、農(nóng)業(yè)協(xié)會、漁業(yè)協(xié)會、信用合作社和勞動(dòng)財(cái)政部的M2存款，以及貨幣信托和貸款人信托存款。此外，還有廣義流動(dòng)性等于 "M3唱片公司再加上回購協(xié)議、金融債券、國債、投資信托和外國債券。

國際貨幣基金組織

國際貨幣基金組織貨幣部

M0=在銀行系統(tǒng)外流通的現(xiàn)金。

M1=M0商業(yè)銀行活期存款、郵政匯款資金、國庫接受的私人資金個(gè)人活期存款

M2=M1儲蓄存款、定期存款和短期債券

的

等級劃分

目前，學(xué)術(shù)界對我國貨幣數(shù)量水平的劃分并不統(tǒng)一。有的主張按貨幣周轉(zhuǎn)速度劃分，有的主張按貨幣變現(xiàn)率高低劃分，有的主張按貨幣流動(dòng)性劃分。如果按照流動(dòng)性來劃分，其依據(jù)是:(1)能夠相對準(zhǔn)確地把握貨幣在流通領(lǐng)域中各種具體形態(tài)的流通特征或活躍度的差異；

(2)在掌握流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，掌握流動(dòng)性成本、自身價(jià)格的穩(wěn)定性和可預(yù)測性；

(3)中央銀行在分析經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)變化的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對一定水平貨幣的控制。

在1994年第三季度， 銀行每季度正式確定并公布貨幣供應(yīng)指數(shù)。根據(jù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況，貨幣等級的劃分如下:

M0=流通中的現(xiàn)金；

M1=M0企業(yè)活期存款機(jī)構(gòu)、組織、存款、農(nóng)村存款和個(gè)人持有的信用卡存款；

M2=M1城鄉(xiāng)居民儲蓄存款、企業(yè)存款、定期存款、信托存款和其他存款；

M3=M2金融債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等。

在，M1是狹義貨幣供應(yīng)，M2是廣義貨幣供應(yīng)，M3是為了金融創(chuàng)新而加入的。

除法基礎(chǔ)

回到流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)，不難看出，的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)與美國的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)有很大的不同。;美國的貨幣體系是基于金融資產(chǎn)的國內(nèi)流動(dòng)性。中美在貨幣分層上的一些差異:如果中美M制相同，美國有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的現(xiàn)金是M1，而有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的現(xiàn)金比M1小很多。這種差異使得 美國的經(jīng)濟(jì)單位沒有足夠的流通貨幣，而美國相對于有充足的貨幣。

造成這種差異的原因是 美國支票不能直接兌換成現(xiàn)金，盡管它是貨幣。

例如，在M2項(xiàng)目下，如果M2不變， 美國的儲蓄額非常大，但流通中具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的貨幣卻很少，因?yàn)?s M2被高儲蓄占據(jù)，而美國幾乎全是M1(美國儲蓄率很低)，也就是說實(shí)際上全是M0，也就是大部分是現(xiàn)金，市場上有足夠多的有經(jīng)濟(jì)意義的貨幣。而則嚴(yán)重缺乏具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的錢。

這就是為什么美國總是傾向于利用M2來調(diào)節(jié)其貨幣。

因此，在M2、M1和M0的同一水平上，美國的M系統(tǒng)具有相對充足的具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的貨幣。

另外，之所以把流通中的現(xiàn)金列為單一層次，是因?yàn)?與西方國家相比。 M1的信用體系不夠發(fā)達(dá)，現(xiàn)金占狹義貨幣供應(yīng)量的30%以上。流通中的現(xiàn)金數(shù)量對有很大的影響。;美國消費(fèi)品市場和零售價(jià)格，過多的現(xiàn)金發(fā)行將導(dǎo)致價(jià)格上漲。

如果 美國的金融改革只會改變改變這種M系統(tǒng)將增加 美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)上有意義的貨幣超過10萬億元(儲蓄會兌換成支票，支票可以自由兌換成現(xiàn)金)，但貨幣總量不需要任何變化。