保險(xiǎn)資管產(chǎn)品登記管理規(guī)定？為了實(shí)施 "資產(chǎn)管理新規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，細(xì)化《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《產(chǎn)品辦法》)，銀監(jiān)會(huì)研究制定發(fā)布了《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)

保險(xiǎn)資管產(chǎn)品登記管理規(guī)定？

為了實(shí)施 "資產(chǎn)管理新規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，細(xì)化《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《產(chǎn)品辦法》)，銀監(jiān)會(huì)研究制定發(fā)布了《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》、《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》等三個(gè)細(xì)則。

三條規(guī)則遵循以下原則:一是堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維。

二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)向。

第三，堅(jiān)持深化改革簡(jiǎn)政放權(quán)，加強(qiáng)監(jiān)管，改善服務(wù)改革和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。

四是堅(jiān)持大資管市場(chǎng)同類(lèi)私募產(chǎn)品的規(guī)則。

《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》共18條，主要內(nèi)容包括明確產(chǎn)品注冊(cè)時(shí)限、細(xì)化產(chǎn)品投資范圍、嚴(yán)格規(guī)范針對(duì)符合條件的自然人的銷(xiāo)售行為、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管措施等?！秱鶛?quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》共18條，主要內(nèi)容包括明確產(chǎn)品注冊(cè)時(shí)限，統(tǒng)一基礎(chǔ)設(shè)施和非基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃資質(zhì)條件和業(yè)務(wù)管理要求，適當(dāng)擴(kuò)大債權(quán)投資計(jì)劃資金用途，完善增信等交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》共17條，主要內(nèi)容包括明確產(chǎn)品注冊(cè)期限、適當(dāng)擴(kuò)大投資資產(chǎn)范圍、設(shè)定產(chǎn)品投資比例要求、明確禁止行為、強(qiáng)化信息披露要求等。

根據(jù)不同類(lèi)型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的特點(diǎn)，三個(gè)細(xì)則進(jìn)一步細(xì)化了 "新的資產(chǎn)管理法規(guī)以及《產(chǎn)品辦法》的相關(guān)要求，有利于三類(lèi)產(chǎn)品的差異化監(jiān)管，有利于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的健康發(fā)展，有利于維護(hù)資產(chǎn)管理行業(yè)公平健康的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

下一步，銀監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，引導(dǎo)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)揮長(zhǎng)期資金管理優(yōu)勢(shì)，更好地服務(wù)保險(xiǎn)保障，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。

銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)。;關(guān)于《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》配套規(guī)則的問(wèn)題。

為了實(shí)現(xiàn) "資產(chǎn)管理新規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，細(xì)化《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《產(chǎn)品辦法》)相關(guān)規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《組合類(lèi)產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》)、《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》、《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》三個(gè)細(xì)則。

近日，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就三個(gè)細(xì)則回答了記者的提問(wèn)。

1.制定三個(gè)細(xì)則的背景是什么？

近年來(lái)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，在服務(wù)保險(xiǎn)資金配置需求的同時(shí)，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展。

截至2020年6月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品余額3.43萬(wàn)億元，其中組合產(chǎn)品1.98萬(wàn)億元，債權(quán)投資計(jì)劃13.2億元。萬(wàn)億元和0.13萬(wàn)億元的股權(quán)投資計(jì)劃。

組合產(chǎn)品主要投資于債券和股票，拓寬了保險(xiǎn)資金參與資本市場(chǎng)的渠道；

股權(quán)投資計(jì)劃主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)和私募股權(quán)投資基金，補(bǔ)充企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)資本；

債權(quán)投資計(jì)劃平均期限為7年，主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，既滿(mǎn)足了保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期配置的需求，也為實(shí)體企業(yè)提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。

自從 "資產(chǎn)管理新規(guī)銀監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品體系建設(shè)，并成立了 "1/3 "按照原則導(dǎo)向與細(xì)則相結(jié)合的基本思路構(gòu)建體系框架:《產(chǎn)品辦法》作為部門(mén)規(guī)章，是《憲法》父方法和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品；三個(gè)細(xì)則作為規(guī)范性文件，結(jié)合三類(lèi)產(chǎn)品的各自特點(diǎn)，制定了差異化的監(jiān)管要求。

《產(chǎn)品辦法》已于2020年5月1日實(shí)施。三個(gè)細(xì)則的發(fā)布，有助于落實(shí)《《產(chǎn)品辦法》》的原則性規(guī)定，明確三類(lèi)產(chǎn)品的注冊(cè)機(jī)制、投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督管理要求，促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

2.三個(gè)細(xì)則制定的總原則是什么？

三個(gè)規(guī)則的制定遵循以下原則:

第一，堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維。三個(gè)細(xì)則在《產(chǎn)品辦法》的基礎(chǔ)上，結(jié)合三類(lèi)產(chǎn)品特點(diǎn)和監(jiān)管實(shí)踐，在去通道、加強(qiáng)久期管理、限制杠桿等方面進(jìn)一步細(xì)化了監(jiān)管要求，筑牢了風(fēng)險(xiǎn)防控的底線。

二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)向。債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃是保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要工具。

細(xì)則根據(jù)行業(yè)實(shí)踐和市場(chǎng)發(fā)展需要，提高了債權(quán)投資計(jì)劃的資金投向和增信要求，擴(kuò)大了股權(quán)投資計(jì)劃的投資范圍，與同類(lèi)資管產(chǎn)品的監(jiān)管要求基本一致，進(jìn)一步暢通了長(zhǎng)期資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。

第三，堅(jiān)持深化改革簡(jiǎn)政放權(quán)，加強(qiáng)監(jiān)管，改善服務(wù)改革和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，改革保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，提高三類(lèi)產(chǎn)品注冊(cè)效率。

明確登記時(shí)限，明確相關(guān)方責(zé)任。系統(tǒng)梳理三類(lèi)產(chǎn)品現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，細(xì)化規(guī)則內(nèi)容，突出監(jiān)管重點(diǎn)，刪除保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部職能等操作細(xì)節(jié)。

加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，壓實(shí)主體責(zé)任，要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)完善后續(xù)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，同時(shí)要求相關(guān)注冊(cè)平臺(tái)持續(xù)加強(qiáng)存續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

四是堅(jiān)持大資管市場(chǎng)同類(lèi)私募產(chǎn)品的規(guī)則。根據(jù)統(tǒng)一規(guī)則、防止新的監(jiān)管套利和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的原則；"資產(chǎn)管理新規(guī)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)則與同類(lèi)私募產(chǎn)品持平。

同時(shí)，考慮到各類(lèi)產(chǎn)品的歷史演變和發(fā)展現(xiàn)狀，從審慎監(jiān)管的角度，應(yīng)保持產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)，在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)減少監(jiān)管套利。

三則的主要內(nèi)容是什么？？

(1)《組合類(lèi)產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》的主要內(nèi)容。《組合類(lèi)產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》有十八條，主要內(nèi)容包括:

一是取消保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行首只組合產(chǎn)品的行政許可，并在其成立前2個(gè)工作日進(jìn)行登記。

二是明確產(chǎn)品投資范圍。投資組合產(chǎn)品可以投資于標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán) 銀行存款、債券、股票、公募基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品以及銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。

保險(xiǎn)資金投資的組合產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的有關(guān)規(guī)定，非保險(xiǎn)資金投資的組合產(chǎn)品的投資范圍按照《產(chǎn)品辦法》在合同中約定。三是嚴(yán)格規(guī)范銷(xiāo)售給符合條件的自然人的產(chǎn)品，參照《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》等制度管理同類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售要求。

四是加強(qiáng)監(jiān)管。明確七種禁止行為，劃定監(jiān)管紅線；

按照規(guī)定對(duì)違規(guī)行為采取監(jiān)管措施；根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)，對(duì)產(chǎn)品投資范圍和銷(xiāo)售標(biāo)的實(shí)行差異化監(jiān)管。

(2)《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》的主要內(nèi)容?！秱鶛?quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》有十八條，主要內(nèi)容包括:

一是明確報(bào)名時(shí)限。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品發(fā)行前5個(gè)工作日進(jìn)行注冊(cè)。

二是統(tǒng)一基礎(chǔ)設(shè)施和非基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃的資質(zhì)條件和業(yè)務(wù)管理要求。

三是適當(dāng)擴(kuò)大債權(quán)投資計(jì)劃的資金用途。明確基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃在完善還款保障措施的前提下，可以使用不超過(guò)40%的募集資金補(bǔ)充融資主體的營(yíng)運(yùn)資金，以滿(mǎn)足更多實(shí)體企業(yè)特別是制造業(yè)的融資需求。

四是完善增信等交易結(jié)構(gòu)。明確擔(dān)保條件，取消產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模與擔(dān)保人掛鉤的要求。;的凈資產(chǎn)。五是完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

一方面，引導(dǎo)注冊(cè)機(jī)構(gòu)繼續(xù)做好相關(guān)工作，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制；另一方面，它壓縮了受托人的職責(zé)，要求其不斷加強(qiáng)對(duì)融資主體資格和項(xiàng)目運(yùn)作的評(píng)估。

(三)《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》的主要內(nèi)容?！豆蓹?quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》共有，主要內(nèi)容包括:

一是明確報(bào)名時(shí)限。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品發(fā)行前5個(gè)工作日進(jìn)行注冊(cè)。

二是適當(dāng)擴(kuò)大投資范圍，增加上市公司定向增發(fā)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股份、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金更好地支持資本市場(chǎng)發(fā)展。三是設(shè)定比例要求。

與 "新的資產(chǎn)管理法規(guī)，明確投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80 %;延續(xù)之前的規(guī)定，要求投資私募基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的比例不得超過(guò)基金規(guī)模的80%。四是明確禁止行為。包括分級(jí)股權(quán)投資計(jì)劃，禁止投資分級(jí)基金，限制杠桿比例；保險(xiǎn)資金不得通過(guò)股權(quán)投資計(jì)劃控制未上市企業(yè)；不允許以各種。

五是強(qiáng)化信息披露責(zé)任。要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向投資者披露信息，并向銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告。

4.三個(gè)細(xì)則的制定對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)展有哪些影響？

三個(gè)細(xì)則在《產(chǎn)品辦法》的基礎(chǔ)上，結(jié)合各類(lèi)產(chǎn)品在交易結(jié)構(gòu)、資金投向等方面的特點(diǎn)，進(jìn)一步細(xì)化了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的穩(wěn)健發(fā)展提供了制度保障。一是有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提高投資管理能力。

三個(gè)規(guī)則從勝任能力、存續(xù)期管理、信息披露、禁止行為等方面進(jìn)一步明確監(jiān)管要求，督促保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，完善內(nèi)部管理，提升投資管理能力。二是有助于更好地服務(wù)于保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金配置。

一方面，通過(guò)加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資管理能力建設(shè)，促進(jìn)其更好地服務(wù)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金，維護(hù)資金安全，提升投資效率。

另一方面，通過(guò)梳理監(jiān)管規(guī)則、完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)產(chǎn)品規(guī)范發(fā)展，為保險(xiǎn)資金提供長(zhǎng)期投資品種，提高資產(chǎn)負(fù)債匹配度，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

第三，它有助于做 "六個(gè)保證 "并執(zhí)行 "六個(gè)保證 "。通過(guò)拓寬債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃的資金用途，提升產(chǎn)品發(fā)展空間，更好支持新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大項(xiàng)目，擴(kuò)大社會(huì)有效投資，更好滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求；

通過(guò)拓寬組合產(chǎn)品投資范圍，推動(dòng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

下一步，銀監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)注冊(cè)機(jī)構(gòu)和注冊(cè)交易平臺(tái)簡(jiǎn)化注冊(cè)程序，提高注冊(cè)效率，同時(shí)壓實(shí)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)職責(zé)，促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。