現(xiàn)在封閉式基金是否具有投資價(jià)值？如果和開放式基金相比，從成本上看，封閉式基金是按千分之幾計(jì)算，開放式基金是按百分之幾計(jì)算。無疑，封閉式基金的優(yōu)勢(shì)更加明顯。就市場(chǎng)吸引力而言，開放式基金要強(qiáng)得多。而且隨著

現(xiàn)在封閉式基金是否具有投資價(jià)值？

如果和開放式基金相比，從成本上看，封閉式基金是按千分之幾計(jì)算，開放式基金是按百分之幾計(jì)算。無疑，封閉式基金的優(yōu)勢(shì)更加明顯。就市場(chǎng)吸引力而言，開放式基金要強(qiáng)得多。而且隨著開放式基金隊(duì)伍的不斷壯大，未來還會(huì)更強(qiáng)。具體影響到自己，就是開放式基金經(jīng)理喜歡的股票更容易成為熱點(diǎn)，開放式基金的凈值漲幅可能更大。在市場(chǎng)影響力方面，開放式基金也更強(qiáng)。易方達(dá)基金部和嘉實(shí)系的資金是聯(lián)合的，沒有資金實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，封閉式基金經(jīng)理不會(huì)和他們的投資策略相抵觸。綜上所述，開放式基金要求他停止交易容易，封閉式基金停止交易不容易。從題材來看，封閉式基金有更多的熱點(diǎn)可以挖掘：封閉轉(zhuǎn)開放、股指期貨套利等。這些都進(jìn)一步降低了封閉式基金的折價(jià)率。舉個(gè)例子，如果開放式基金和封閉式基金持有同一只股票，理論上每天的凈值增長(zhǎng)應(yīng)該是一樣的，但是由于封閉式基金的交易價(jià)格相對(duì)于其凈值是有折價(jià)的，而這種折價(jià)在近期由于封停、股指期貨套利等原因會(huì)為零，所以封閉式基金的漲幅會(huì)更大。這從2006年封閉式基金平均漲幅超過開放式基金就可以看出來。而封閉式基金的折價(jià)一直比較小，國(guó)外成熟市場(chǎng)折價(jià)5%左右是正常的?？偨Y(jié)以上幾點(diǎn)：從短期投資的角度來看，封閉式基金有很大的優(yōu)勢(shì)。封閉式基金在長(zhǎng)期透支之后，開放式基金會(huì)因?yàn)檎贾鲗?dǎo)地位的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，逐漸成為投資的第一品種！

怎樣判斷封閉式基金的投資價(jià)值？

封閉式基金是指在發(fā)行前規(guī)模已經(jīng)確定，發(fā)行后在規(guī)定期限內(nèi)規(guī)模保持不變的投資基金。也就是說，它有一定的封閉期，在此期間基金不接受申購和贖回。

封閉式基金成立后，在證券交易所上市。所有投資者的買賣交易都需要通過集中市場(chǎng)進(jìn)行撮合。就像買賣股票一樣，價(jià)格交易概率是由市場(chǎng)供求決定的。所以封閉式基金每天都有兩個(gè)報(bào)價(jià)：一個(gè)是集中行情的市價(jià)，也就是買賣價(jià)格；另一個(gè)是基金每日凈值。因此，有溢價(jià)和折價(jià)。

一般封閉式基金都有確定的存續(xù)期。到期時(shí)，要么直接清盤，要么轉(zhuǎn)為普通開放式基金。由于交易價(jià)格與凈值之間普遍存在較大的折價(jià)，因此存在套利空間。

判斷封閉式基金的投資價(jià)值，除了按照普通開放式基金的所有標(biāo)準(zhǔn)。我們主要看它的市場(chǎng)價(jià)和凈值之間的折價(jià)率和它的封閉持續(xù)期。

目前大部分購買封閉式基金的投資者基本上沒有長(zhǎng)期持有的意愿，而是為了套利。一旦“平倉”，套利條件不復(fù)存在。因此，封閉式基金臨近到期日的折價(jià)率一般極低，套利價(jià)值自然極低，也會(huì)面臨可能的“清盤風(fēng)險(xiǎn)”。因此，投資于距離到期日較遠(yuǎn)的封閉式基金，有可能獲得較高的折價(jià)率。

綜上所述，要優(yōu)化封閉式基金的投資價(jià)值，除了像普通開放式基金一樣關(guān)注其凈值變化(即其選股獲利的能力)外，關(guān)鍵是折價(jià)率和到期日之間的距離。通常在其他類似情況下(指基金本身的情況)，離到期日越遠(yuǎn)，折價(jià)率越高，越有投資價(jià)值。