1994年俄羅斯盧布為什么會(huì)大貶值？原因有四。1.俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，預(yù)計(jì)GDP增速將低于美國(guó)。2.俄羅斯大規(guī)模買入外匯，以保證銀行的流動(dòng)性。俄羅斯財(cái)政部購(gòu)買外匯旨在保證銀行的流動(dòng)性，不會(huì)影響盧布

1994年俄羅斯盧布為什么會(huì)大貶值？

原因有四。

1.俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，預(yù)計(jì)GDP增速將低于美國(guó)。

2.俄羅斯大規(guī)模買入外匯，以保證銀行的流動(dòng)性。俄羅斯財(cái)政部購(gòu)買外匯旨在保證銀行的流動(dòng)性，不會(huì)影響盧布。不過(guò)，這一消息也導(dǎo)致盧布匯率大幅下跌。

3.俄羅斯央行無(wú)意支持盧布。與許多新興市場(chǎng)國(guó)家不同，俄羅斯央行從未表現(xiàn)出對(duì)盧布的支持。

4.烏克蘭危機(jī)加劇了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒。

1994年俄羅斯盧布為什么會(huì)大貶值？

盧布貶值的主要原因

油價(jià)下跌是盧布暴跌的三大原因之一。

在專家看來(lái)，國(guó)際油價(jià)暴跌、西方對(duì)俄羅斯的制裁以及強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)新興市場(chǎng)的沖擊是此輪盧布暴跌的三大主要原因。

美國(guó)咨詢公司麥格拉瑞LLP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫布魯蘇斯艾拉斯(Joseph Broussous Eiras)表示，盧布貶值與近期油價(jià)下跌有直接關(guān)系，俄羅斯經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴石油出口。石油是俄羅斯稅收的重要來(lái)源，油價(jià)下跌也降低了俄羅斯支撐本國(guó)貨幣的能力。

中信資本旗下對(duì)沖基金CCTrack首席執(zhí)行官羅伯特薩維奇(Robert Savage)認(rèn)為，歐美對(duì)俄羅斯的制裁限制了俄羅斯的融資。俄羅斯雖然擁有大量外匯儲(chǔ)備，但一方面要支撐不斷下跌的盧布，另一方面又要支付以美元計(jì)價(jià)的外債，這讓俄羅斯捉襟見(jiàn)肘。

此外，美元走強(qiáng)對(duì)包括盧布在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣構(gòu)成壓力。薩維奇說(shuō)，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不同，美國(guó)和歐洲的利率完全相反。市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)利率將上升，歐洲利率將下降。市場(chǎng)預(yù)期和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇導(dǎo)致美元持續(xù)升值。國(guó)際資本開(kāi)始從新興市場(chǎng)回流美國(guó)，俄羅斯和其他國(guó)家的貨幣面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)盧布的擔(dān)憂加劇時(shí)，資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，投資者的恐慌情緒會(huì)進(jìn)一步升溫，盧布的暴跌將不可避免。

盧布暴跌還引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)是否有投資機(jī)構(gòu)大舉賣空盧布的猜測(cè)。對(duì)此，華爾街人士指出，投機(jī)只占盧布下跌的一小部分原因。目前市場(chǎng)流動(dòng)性不足，不存在投資機(jī)構(gòu)大規(guī)模做空盧布的現(xiàn)象。

一些對(duì)俄出口的國(guó)內(nèi)企業(yè)可能會(huì)受到影響。

盧布匯率暴跌會(huì)影響的市場(chǎng)嗎？業(yè)內(nèi)人士表示，一些對(duì)俄出口比重較大的國(guó)內(nèi)企業(yè)可能會(huì)受到影響。

證券公司徐鵬表示，在對(duì)俄出口份額中，傳統(tǒng)份額是輕工業(yè)產(chǎn)品，如服裝、鞋和皮革。此外，機(jī)電出口比重也較大。從上升速度來(lái)看，汽車工業(yè)對(duì)俄羅斯的出口正在占據(jù)越來(lái)越大的比重。

就家用車領(lǐng)域而言，有10多家家用車品牌企業(yè)出口俄羅斯。最高的年銷量接近2.5萬(wàn)輛，盧布的下跌無(wú)疑會(huì)打擊這些出口車企——畢竟當(dāng)?shù)氐匿N售是用盧布結(jié)算的，盧布的暴跌會(huì)對(duì)這些公司造成明顯的匯兌損失。截至昨日，部分在上市的車企發(fā)布盈利預(yù)警，稱今年凈利潤(rùn)將大幅下降，該股在市場(chǎng)的表現(xiàn)也十分慘淡。

盧布的暴跌必然會(huì)給傳統(tǒng)的輕工業(yè)產(chǎn)品帶來(lái)打擊。瑞銀投資劉東升建議投資者，如果發(fā)現(xiàn)手中個(gè)股主營(yíng)業(yè)務(wù)中有出口俄羅斯的項(xiàng)目，短期內(nèi)要注意風(fēng)險(xiǎn)。

盧布暴跌會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生積極影響嗎？劉東生認(rèn)為，雖然盧布匯率下跌意味著可以以更低的價(jià)格從俄羅斯購(gòu)買商品，但這種大幅下跌將使相關(guān)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入“休克”狀態(tài)，從俄羅斯進(jìn)口的大宗商品如化學(xué)品、原木、紙漿和其他電子商品