投資風(fēng)險(xiǎn)的含義與構(gòu)成？(一)、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念風(fēng)險(xiǎn)資本(Venturecapital，簡(jiǎn)稱VC)在是一個(gè)有特定內(nèi)涵的既定概念。其實(shí)翻譯成風(fēng)險(xiǎn)投資更合適。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)和潛在收益的投資；

投資風(fēng)險(xiǎn)的含義與構(gòu)成？

(一)、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

風(fēng)險(xiǎn)資本(Venturecapital，簡(jiǎn)稱VC)在是一個(gè)有特定內(nèi)涵的既定概念。其實(shí)翻譯成風(fēng)險(xiǎn)投資更合適。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)和潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)的技術(shù)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的投資。根據(jù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由專業(yè)金融家投資于新興的、快速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)的一種權(quán)益資本。從投資行為來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資是資本以失敗為風(fēng)險(xiǎn)投入到高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以獲取高額資本收益的投資過(guò)程。從運(yùn)作方式來(lái)看，是指在專業(yè)人才的管理下，由投資中介機(jī)構(gòu)將風(fēng)險(xiǎn)投資投向具有特殊潛力的高新技術(shù)企業(yè)的過(guò)程。也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資人之間關(guān)系，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資模式。

(2)風(fēng)險(xiǎn)資本的要素

1.風(fēng)險(xiǎn)資本

風(fēng)險(xiǎn)是指專業(yè)投資者為成長(zhǎng)迅速、升值潛力大的新興企業(yè)提供的一種資本。風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)購(gòu)買股權(quán)、提供貸款或購(gòu)買股權(quán)并提供貸款的方式進(jìn)入這些企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)資本按投資方式劃分，風(fēng)險(xiǎn)資本分為直接投資基金和擔(dān)?；稹Ｇ罢咄ㄟ^(guò)購(gòu)買股權(quán)進(jìn)入被投資企業(yè)，多為民營(yíng)資本；后者通過(guò)提供融資擔(dān)保來(lái)幫助被投資企業(yè)，大部分是資金。

2.風(fēng)險(xiǎn)資本家

風(fēng)險(xiǎn)投資家可分為風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)子公司投資公司和天使投資人，其中風(fēng)險(xiǎn)投資家和風(fēng)險(xiǎn)投資公司最為常見(jiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)資本家是投資于其他企業(yè)家的企業(yè)家。像其他風(fēng)險(xiǎn)資本家一樣，他們通過(guò)投資獲利。但不同的是，風(fēng)險(xiǎn)投資家投入的資本都是屬于自己的，而不是委托給管理層的資本。然后大部分風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行投資，風(fēng)險(xiǎn)投資基金一般以有限合伙的形式組織。

3.投資期限

資本投入被投資企業(yè)與投資退出之間的時(shí)間間隔稱為風(fēng)險(xiǎn)投資的投資期。風(fēng)險(xiǎn)投資作為股權(quán)投資的一種，通常期限較長(zhǎng)。其中，初創(chuàng)期的風(fēng)險(xiǎn)投資通常在7-10年內(nèi)到期，而大多數(shù)后續(xù)投資只有幾年的期限。

4.投資目的

雖然風(fēng)險(xiǎn)投資是一種股權(quán)投資，但投資的目的不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了持股，也不是為了經(jīng)營(yíng)企業(yè)。就是通過(guò)投資和提供乘法服務(wù)把被投資企業(yè)做大，然后通過(guò)公開(kāi)上市、并購(gòu)或其他方式退出，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)的投資回報(bào)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家?guī)椭髽I(yè)成長(zhǎng)，但最終尋求渠道收回投資實(shí)現(xiàn)增值。

5.投資方法

從投資性質(zhì)看，風(fēng)險(xiǎn)投資有三種方式：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔(dān)保。三是提供一部分貸款或擔(dān)保資金進(jìn)行同步投資。但是，無(wú)論投資方式如何，風(fēng)險(xiǎn)投資家一般都會(huì)提供增值服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)投資有兩種不同的進(jìn)入方式。第一種是將風(fēng)險(xiǎn)資本分階段投資于被投資企業(yè)，這種方式相當(dāng)普遍，既能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，又能加速資金周轉(zhuǎn)。二是一次性投入。這種方法并不常見(jiàn)。一般風(fēng)險(xiǎn)投資人和天使投資人可能會(huì)采用這種方式。一次投資后，很難也不愿意提供后續(xù)的資金支持。