VC和PE的區(qū)別是什么？VC更傾向于早期的風(fēng)險(xiǎn)融資，PE更傾向于成熟期的融資運(yùn)作首先，我們需要了解PE這個(gè)詞。私募股權(quán)是私募股權(quán)的縮寫(xiě)。從廣義上講，它涵蓋了IPO前股權(quán)投資的各個(gè)階段，包括天使投資和風(fēng)

VC和PE的區(qū)別是什么？

VC更傾向于早期的風(fēng)險(xiǎn)融資，PE更傾向于成熟期的融資運(yùn)作

首先，我們需要了解PE這個(gè)詞。私募股權(quán)是私募股權(quán)的縮寫(xiě)。從廣義上講，它涵蓋了IPO前股權(quán)投資的各個(gè)階段，包括天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。但是，在行業(yè)中使用PE時(shí)，通常是狹義的理解，即只指廣義PE的某一階段（以下均為用法）。

天使投資是對(duì)具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ男⌒统鮿?chuàng)企業(yè)的早期直接投資。一般用作企業(yè)的啟動(dòng)資金。投資額從幾萬(wàn)到幾百萬(wàn)不等。投資者往往為企業(yè)提供增值服務(wù)，如戰(zhàn)略規(guī)劃、人才引進(jìn)、公關(guān)、網(wǎng)絡(luò)資源、后續(xù)融資等，由于被投資企業(yè)處于發(fā)展初期，企業(yè)盈利模式和預(yù)期不確定，所以天使投資的風(fēng)險(xiǎn)高，投資失敗的比例高，但一旦成功，回報(bào)非?？捎^(guān)。其退出方式一般在模式成熟后賣(mài)給VC或PE。李開(kāi)復(fù)、徐小平等人都是知名的天使投資人。

風(fēng)險(xiǎn)投資是指風(fēng)險(xiǎn)投資，也稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資。投資對(duì)象多為創(chuàng)業(yè)中期（即成長(zhǎng)期）具有高新技術(shù)或創(chuàng)新模式的中小企業(yè)。投資額1000多萬(wàn)，最多可達(dá)數(shù)億。一般認(rèn)為風(fēng)投在看到企業(yè)盈利模式較為成熟后介入，但企業(yè)尚未開(kāi)始盈利。而且，這種新技術(shù)、新模式能否在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品并被市場(chǎng)接受，被投資公司能否在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)都屬于不確定風(fēng)險(xiǎn)，因此也屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)投資。投資期3-8年。

私募股權(quán)投資是對(duì)已形成一定規(guī)模并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的投資，屬于風(fēng)險(xiǎn)投資的后期階段。它主要提供必要的資金和經(jīng)驗(yàn)，幫助企業(yè)在IPO前完成資本金或重組，并通過(guò)IPO、并購(gòu)、管理層回購(gòu)等方式提取利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

天使投資、VC以及PE的區(qū)別是什么？

通用PE包括VC。狹義的私募股權(quán)投資不包括風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資退出企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期后，即企業(yè)在上市前的一段時(shí)間內(nèi)會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資。此時(shí)企業(yè)成熟，具備上市基礎(chǔ)，投資規(guī)模較大，較為穩(wěn)定，股價(jià)較高；而VC投資規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)高，不確定因素多，股權(quán)較便宜。

天使vc和pe的區(qū)別？

雖然VC和PE都是私募股權(quán)投資的主要市場(chǎng)，但它們之間在很多方面存在差異，風(fēng)險(xiǎn)偏好不同

VC追求一定程度的多元化投資，追求投資組合中單個(gè)項(xiàng)目的爆發(fā)式增長(zhǎng)。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資是相對(duì)激進(jìn)的。投資行業(yè)跨度大，企業(yè)發(fā)展初期，企業(yè)數(shù)量多，決定了風(fēng)投中的大部分項(xiàng)目無(wú)法成功退出。

PE通常投資于更成熟的項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)，由于這類(lèi)項(xiàng)目利潤(rùn)水平較高，估值較高，資金需求較大，一個(gè)完全失敗的項(xiàng)目（到破產(chǎn)的程度）會(huì)對(duì)整個(gè)基金的回報(bào)乃至聲譽(yù)產(chǎn)生很大影響，直接影響到后續(xù)的募集資金。因此，私募基金對(duì)項(xiàng)目極為謹(jǐn)慎。

2. 不同的規(guī)模

風(fēng)險(xiǎn)投資基金一般分為兩類(lèi)：美元和人民幣。目前，美元的交易量遠(yuǎn)大于人民幣。人民幣風(fēng)險(xiǎn)投資約占3-5億美元，美元風(fēng)險(xiǎn)投資約占數(shù)億美元甚至超過(guò)10億美元。大部分需要在國(guó)外上市的TMT項(xiàng)目都需要美元資金來(lái)獲得足夠的資金支持，因此絕大多數(shù)中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)都是美元結(jié)構(gòu)。

而私募基金是什么規(guī)模的都比較雜。只要我們?cè)诤笃谕顿Y，就能從一二十億到上百億。

3. 不同的退出路徑

國(guó)內(nèi)PE的退出路徑多為IPO，2012-2015年成立的第一波并購(gòu)基金剛剛進(jìn)入收獲期。從長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)PE的退出路徑可能以并購(gòu)為主，但目前仍以IPO為主。

風(fēng)險(xiǎn)投資取決于投資階段。如果投資于天使公司，有很多方法可以退出。依靠后續(xù)幾輪融資轉(zhuǎn)舊股實(shí)現(xiàn)退出。最后只剩下一小部分，而后來(lái)的風(fēng)投公司更像PE。