案例分析：余額寶對商業(yè)銀行的影響組員: 020412115陳馨020412121郭晶晶020412126李珺020412131陸辰020412138吳銀銀020412143張子琳020412103

案例分析：余額寶對商業(yè)銀行的影響

組員: 020412115陳馨

020412121郭晶晶

020412126李珺

020412131陸辰

020412138吳銀銀

020412143張子琳

020412103李博文

020412106沈佳燚

020412107孫超盛

討論：

1. 余額寶對商業(yè)銀行的哪些業(yè)務(wù)有影響？

2. 余額寶對商業(yè)銀行的經(jīng)營有何啟示？ 3. 余額寶存在哪些風(fēng)險？

一．余額寶簡介——本質(zhì)：余額寶是貨幣基金

網(wǎng)絡(luò)普及的今天，越來越多的人選擇網(wǎng)購來作為自己的第一購物渠道，而阿里巴巴的支付寶也作為一種第三方支付被越來越多的使用。過去，有一些賣家有不少的余額躺在支付寶里，但卻沒有任何收益，而一些買家的銀行卡里也躺著數(shù)量不均的余額，他們一方面擔心錢取出來不安全，或是網(wǎng)購不方便，另一方面卻苦于儲蓄卡的利息連CPI 都跑不過。

余額寶因此應(yīng)運而生。2013年6月13日余額寶由阿里巴巴集團創(chuàng)辦出的一款支付寶上線的存款業(yè)務(wù)，是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務(wù)，通過“余額寶”，用戶們不僅能夠得到一定的收益，而且能夠用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出金額，并且可以在支付寶網(wǎng)站上直接購買基金等理財產(chǎn)品，使用起來十分方便快捷。

“余額寶”是什么？本質(zhì)上來說，余額寶就是一種被稱為“貨幣基金”的基金產(chǎn)品，而支付寶和基金公司通過系統(tǒng)的對接將一站式為用戶完成基金開戶、基金購買等過程，因此并不需要客戶前往基金公司開設(shè)帳號。

簡而言之，用戶將錢存入余額寶，余額寶將錢交給基金公司，收益則返還到用戶的賬戶上。在整個過程中用戶實際上只需要完成一個簡單的動作，就跟給支付寶充值一樣，在輸入支付密碼后可以完成“基金申購”，其簡化步驟所帶來的影響就是短短一周用戶數(shù)突破百萬。

二． 余額寶是如何運作的呢？

余額寶的運作模式如下：用戶登錄支付寶，同意天弘基金的協(xié)議，將資金轉(zhuǎn)入余額寶內(nèi)，轉(zhuǎn)入余額寶的同時也就意味著購買了一定份額的天弘基金公司的增利寶產(chǎn)品。募集的資金將會交予托管銀行托管。天弘基金公司將該筆資金投入貨幣市場內(nèi)，用于購買1年期以內(nèi)的短期融資券，例如，國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等。90以上的余額寶資金投資于銀行協(xié)議存款。通俗地講，銀行協(xié)議存款就是機構(gòu)利用資金規(guī)模優(yōu)勢，與銀行簽訂的存款協(xié)議，一般利率遠高于銀行的活期存款。這些短期貨幣工具到期后，將產(chǎn)生一定的收益，在扣除相關(guān)的費用后，就是最終收益。用戶需要資金時，可以隨時轉(zhuǎn)出。

轉(zhuǎn)入“余額寶”內(nèi)的資金分兩種方式進行，由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益。具體為：一種方式為(T 1)模式，即是在工作日(T)15點之前轉(zhuǎn)入的金額將在第二個工作日(T 1)由基金公司確定基金份額；另一種方式為(T 2)模式，這種模式是在工作日15點以后轉(zhuǎn)入“余額寶”的資金會延遲一個工作日，即(T 2)日確定基金的份額。并且轉(zhuǎn)入的資金沒有數(shù)額的限制，最低1元計息，最高沒有限額。除此之外，對于轉(zhuǎn)入“余額寶”中的資金，使用時轉(zhuǎn)出也很方便，可以隨時轉(zhuǎn)出消費。

下面大家可以看一下余額寶的相關(guān)費用。首先是銷售服務(wù)費，余額寶是支付寶旗下的產(chǎn)品，支付寶為用戶購買、贖回基金提供了交易支付結(jié)算的平臺，收取一定的銷售服務(wù)費，0.25。是直接向基金公司收取的，當然這個費用最后也會轉(zhuǎn)嫁到用戶頭上。其次是基金公司的管理費，0.3。再次是托管銀行的托管費。用戶的資金轉(zhuǎn)入余額寶后，將進入余額寶在中信銀行的托管賬戶中，這是起到相應(yīng)的資金防火墻作用，防止基金公司擅自挪用客戶資產(chǎn)。

余額寶是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實際上是進行貨幣基金的購買，相應(yīng)資金均由基金公司進行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購買貨幣基金的收益，用戶如果選擇使用余額寶內(nèi)的資金進行購物支付，則相當于贖回貨幣基金。整個流程就跟給支付寶充值、提現(xiàn)或購物支付一樣簡單。

從余額寶的運作模式來說，其本質(zhì)是將大量客戶的小額資金集中起來，再以協(xié)議存款的形式，高息轉(zhuǎn)手給需要資金的銀行。

三． 支付寶為什么可以賺錢？

四． 馬云案例

馬云卸任阿里CEO 已經(jīng)一月有余，但阿里的動作仍然沒有停下。不久前，支付寶醞釀已久的金融產(chǎn)品“余額寶”正式上線。作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的跨界產(chǎn)品，“余額寶”也被普遍認為是阿里巴巴繼小額信貸之后，再次進軍金融行業(yè)。

目前余額寶的用戶數(shù)已經(jīng)突破100萬。外界很多評論認為其簡單便捷，讓很多“懶漢”也可以理財，同時會導(dǎo)致銀行資金大量流失。但也有人質(zhì)疑，認為這款產(chǎn)品的作用僅僅是拉客，而且并不具有和銀行抗衡的能力。

不可否認，余額寶仍然算得上是一個“創(chuàng)新產(chǎn)品”。余額寶所在的平臺利用其用戶基數(shù)，可轉(zhuǎn)化許多睡眠中的儲蓄卡存款，也通過支付寶創(chuàng)新了“貨幣基金”的支付功能。

招商銀行副行長丁偉說：“馬云聰明的地方就是不做銀行而做銀行，將阿里金融的身份掩飾得很徹底。做銀行有人監(jiān)管，不是銀行，沒有人監(jiān)管。但他的全部布局已經(jīng)完成”，民生銀行行長洪崎說：“阿里做金融是對銀行界的重大挑戰(zhàn)。很明顯，阿里金融對銀行業(yè)已經(jīng)形成挑戰(zhàn)了。但這代表未來”，洪崎認為阿里巴巴全面接管后一種需求，不是沒有可能，但它無法完全顛覆銀行?！鞍⒗锝鹑诓豢赡馨阉械你y行的業(yè)務(wù)改變，它將侵蝕銀行零售業(yè)務(wù)的一大塊，但其他的業(yè)務(wù)它都代替不了。”

五． 余額寶有何優(yōu)點，大眾對此持有什么態(tài)度？

首先，沒有最低購買限額，一元錢就能起買。其次，收益高，方便快捷，余額寶不僅能提高收益，還支持支付寶的其它功能。余額寶和天弘增利寶貨幣基金支持T 0實時贖回，這就意味著轉(zhuǎn)入余額寶中的資金可以隨時轉(zhuǎn)出，資金具有極大的流動性。再者，

從結(jié)算方式上

看，余額寶是日結(jié)，而在商業(yè)銀行購買的貨幣基金是月結(jié)，銀行的結(jié)息方式更牛，按季、按年結(jié)息。另外無手續(xù)費，而商業(yè)銀行和基金公司都收取不同比例的手續(xù)費，這是余額寶以小博大的法寶。

1. 余額寶在金融產(chǎn)品模式方面發(fā)展了創(chuàng)新優(yōu)勢

余額寶是作為第一支互聯(lián)網(wǎng)基金問世的，由于其發(fā)展規(guī)模較大，影響范圍較大，在推出不久就開始受到違規(guī)的爭議，認為其是不合格的產(chǎn)品。根據(jù)我國《證券投資基金銷售管理辦法》第五十四條規(guī)定“未經(jīng)注冊并取得基金銷售業(yè)務(wù)資格或者未經(jīng)中國證監(jiān)會認定的機構(gòu)，不得辦理基金的銷售或者相關(guān)業(yè)務(wù)。”而余額寶是根據(jù)支付寶公司的風(fēng)險規(guī)避而發(fā)展起來的，支付寶公司只有第三方基金支付牌照而沒有基金銷售資格，所以在余額寶的設(shè)計上把基金銷售行為定義為直銷的行為, 并是是嚴格按照直銷來設(shè)計業(yè)務(wù)流程的，而是由支付寶收取提供交易平臺的管理費用，這樣就能夠有效地規(guī)避了一定的監(jiān)管風(fēng)險。而且余額寶的另一大產(chǎn)品創(chuàng)新點在于它將即時支付（T 0）融入客戶的消費場景，這樣就在為客戶提供了賬戶增值的同時，一點不會影響到客戶所有的支付流程，支付寶客戶還可以使用余額寶資產(chǎn)在淘寶網(wǎng)站進行實時支付或轉(zhuǎn)賬到他人的支付寶，這樣功能不僅多操作也十分方便，并且可以獲得收益。這樣的話如果證監(jiān)會對其有違規(guī)爭議的看法，但對余額寶在第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新目前只能給予肯定和支持。

2. 余額寶在技術(shù)應(yīng)用方面具有創(chuàng)新的優(yōu)勢

隨著信息科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，天弘基金公司委托金證公司，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，鎖定支付寶客戶，因為支付寶客戶的備付資金具有小額性和流動不定性，節(jié)日期間流動性更是大爆發(fā)的特點，天弘基金公司就針對這一特點去吸收支付寶的備付資金，就如何化解備付資金流動性爆發(fā)而帶來的風(fēng)險進行研究，貨幣型基金雖然相當安全，但突發(fā)性大規(guī)模贖回導(dǎo)致基金的流動性不足, 而迫使基金出售未到期的資產(chǎn)而發(fā)生虧損，所以把握住客戶購物支付的規(guī)律，對備付金流動的因素進行事先預(yù)測，有效地解決了備付金的流動性的風(fēng)險，保證增利寶產(chǎn)品的低制風(fēng)險度。天弘基金與支付寶公司的這次合作，通過利用大數(shù)據(jù)技術(shù)的創(chuàng)新，實現(xiàn)增寶利流動性與收益性的高效匹配，讓客戶的備付資金增值得到了充分的保證。

3. 余額寶有理財和消費兩重功能

余額寶的收益是按天結(jié)算的，其收益率是高于銀行活期存款的，它屬于一種低收益的理財產(chǎn)品。不但擁有了支付寶的支付消費功能，而且可以進行理財收益的雙重作用。

六．余額寶真的沒有風(fēng)險嗎？ 在微信 “搶紅包”活動的帶動下，不少小伙伴就此輕輕松松“交出”了銀行儲蓄卡、加入了微信支付的大軍。與之相比，已經(jīng)上線半年多的余額寶，管理規(guī)模已經(jīng)突破2500億元。然而，許多人在接受余額寶這一網(wǎng)絡(luò)理財器的同時也開始擔心它的安全與風(fēng)險問題。余額寶真的那么無可挑剔嗎？

上線之初，余額寶宣傳14倍銀行活期利息，動輒6以上的7日年化收益率，將大批“85后”、“90后”草根用戶帶入基金理財?shù)拇箝T。盡管標榜“你敢用，我敢賠”，但是余額寶的安全性還是不能讓人百分之百放心。有專家認為余額寶的風(fēng)險主要體現(xiàn)在基金投資風(fēng)險和互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險兩方面。

1. 高收益率并非常態(tài)

業(yè)內(nèi)專家認為，余額寶是一款理財產(chǎn)品，算作一種投資渠道，金融界最重要一條金科玉律是任何高回報都伴隨著高風(fēng)險?！坝囝~寶是否能一直有這么高的收益率，估計余額寶的負責(zé)人也不會給你打這個包票?！睒I(yè)內(nèi)人士稱，余額寶之前有高收益率，但這個并不能說余額寶以后一直會有這么高的收益。同時，余額寶的背后是天弘基金的一款貨幣基金，就是把貨幣作為商品來交易，從中獲得利益，把貨幣給需要的人，收取利息即可。專家認為，貨幣基金對市場利率有很高的依賴，余額寶推出的時機很好，正是央行維持利率較高的階段。如果央行開始實行寬松的貨幣政策或者降低利率，那么貨幣基金的收益會迅速下降。專家指出，目前持續(xù)的資金緊張是央行擠水分的過程，未來長期利率中樞應(yīng)維持在2-3的回報才是正常的。

對于大批草根投資者而言，收益率是其忠誠度的基礎(chǔ)，一旦收益水平發(fā)生傾斜，則可能出現(xiàn)大批投資者“轉(zhuǎn)移陣地”。同時，余額寶此類理財產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)方包括基金公司、第三方支付平臺以及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)理財平臺。與之相關(guān)的任何一方出現(xiàn)信用問題，都可能牽連到網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品，并引發(fā)巨額贖回。

上述風(fēng)險已引起相關(guān)部門的重視。央行官員在參加人民網(wǎng)舉辦的“中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)范研討會”時表示，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品是通過第三方機構(gòu)支付寶存管資金，第三方機構(gòu)再將資金存在銀行。在資金籌措期間，會有投資者的閑置資金沉淀在網(wǎng)絡(luò)公司的賬上，如何使用，沒有統(tǒng)一的管理，僅僅依靠網(wǎng)絡(luò)借貸公司的內(nèi)控，沒有外部監(jiān)管，存在發(fā)生挪用資金甚至卷款跑路的風(fēng)險。

2. 互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險如影隨行

近期，余額寶被盜刷的現(xiàn)象頻頻曝光，許多人在接受余額寶這一網(wǎng)絡(luò)理財器的同時也開始擔心余額寶的網(wǎng)絡(luò)安全問題。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，余額寶的網(wǎng)絡(luò)安全問題，其實歸根結(jié)底是手機的網(wǎng)絡(luò)安全問題。手機被偷、手機SIM 卡遭補辦、手機中毒、手機被借用或者被破解、復(fù)制等種種情況，都可能導(dǎo)致余額寶的不安全。此前有媒體報道稱，家住西安的黃先生在余額寶里存了30萬元，卻遭遇在毫不知情的情況下賬戶里的4萬元被轉(zhuǎn)走。雖然黃先生設(shè)置了多重安全保密措施，但客服人員稱，如果賬號密碼遭人破解，對方也可以不通過黃先生的電腦、手機進行操作，即不受黃先生設(shè)置的多重密碼保護設(shè)置的限制，將他的錢轉(zhuǎn)走。

事實上，在實際操作中，用戶賬戶被盜后，其資金會被迅速轉(zhuǎn)入別的賬戶，而且不容易直接找到真實的資金流入主體，難以追蹤到竊賊個人并向其主張索賠。另一方面，對于賬戶被盜信息，用戶未必能及時知曉，也就難以進行及時、有效的事后救濟。同時，我國尚未有健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，很多關(guān)于證明事項、舉證責(zé)任劃分、證明要求等內(nèi)容未有清晰界定，不能在雙方出現(xiàn)糾紛時提供具體可行的裁判標準。

不僅如此，在本月 21日發(fā)生全國“大斷網(wǎng)”也讓包括余額寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融等網(wǎng)上交易充滿了“危機”。21日當天15時10分左右，我國國內(nèi)通用頂級根域名服務(wù)器解析出現(xiàn)異常，部分國內(nèi)用戶無法訪問.com 等域名網(wǎng)站。據(jù)初步統(tǒng)計，全國有2/3的網(wǎng)站訪問受到影響。在此次事件中，面對客戶一線的DNS 服務(wù)器都把包括百度、淘寶等在內(nèi)的許多網(wǎng)站解析到一個IP 地址為65.49.2.178的電腦上。如果這個IP 地址是黑客的電腦，他會模仿網(wǎng)銀、淘寶做一個一模一樣的網(wǎng)站，把用戶賬戶和密碼全都記錄下，意味著用戶訪問的百度不是真正的百度，訪問的網(wǎng)銀、余額寶都可能已經(jīng)被盜走，甚至是網(wǎng)上的一切有關(guān)個人賬號的信息將全部消失。

專家認為，任何投資理財都伴隨著風(fēng)險，余額寶被盜刷的現(xiàn)象也時有發(fā)生，在“網(wǎng)絡(luò)無國界，服務(wù)器有國界”的大環(huán)境下，在選擇任何投資理財方式的時候都要慎重，不存在無風(fēng)險的投資。

七．余額寶對銀行是否有沖擊？

很多人認為支付寶“動了銀行的奶酪”，甚至“銀行很可能從此一蹶不振”，冷靜下來仔細分析，事實卻并非如此。

貨幣基金這個概念由來已久，多數(shù)銀行也都開設(shè)此類型的基金產(chǎn)品，對于短期理財來說，高于活期儲蓄的利息風(fēng)險又相對不高。貨幣基金的關(guān)鍵就在于“隨用隨取”，一些銀行可以T 0，其它的也不超過1-2個工作日結(jié)算，相比定期、國債等長期金融產(chǎn)品來說方便不少。但從收益率的角度來看，貨幣基金的收益率并不高，僅僅比現(xiàn)在一年期的定期存款高出了大約0.5個百分點，還不如三年五年的定期存款。拿貨幣基金來做長期理財顯然并不可取。既然貨幣基金早已經(jīng)有了，又何來余額寶能撼動大銀行的說法？

八．商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)簡介

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，按資金的來源和運用將其業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)三類。銀行的負債業(yè)務(wù)是形成銀行資金來源的業(yè)務(wù)。銀行資金來源主要包括存款、借入款和銀行資本等。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指銀行運用其吸收的資金，從事各種信用活動，以獲取利潤的行為。主要包括放款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)兩大類。

商業(yè)銀行在經(jīng)營資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)的同時，還利用其在機構(gòu)、技術(shù)、資金、信譽和住處等方面的優(yōu)勢，提供一些服務(wù)性的業(yè)務(wù)與之配合。如：結(jié)算業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)等。

九．余額寶出現(xiàn)之前商業(yè)銀行的狀態(tài)

舊模式：一是仍然過度依賴貸款增長的粗放型發(fā)展模式；二是過度依賴存貸利差的盈利模式；三是過度依賴對大企業(yè)、大項目，包括對政府背景下的項目的貸款所產(chǎn)生的增長和盈利；四是單純或者過多寄希望于未來進行跨越性經(jīng)營和業(yè)務(wù)雷同情況下的同業(yè)競爭；五是快速的信貸擴張，快速的資產(chǎn)擴張，依賴頻繁的融資進行支撐的模式。

新模式：第一，更加注重傳統(tǒng)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，注重實現(xiàn)集約式、內(nèi)涵式、以效益和質(zhì)量為核心的新發(fā)展模式；第二，更加注重資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化，這是銀行實現(xiàn)流動性、盈利性和安全性的最基礎(chǔ)和最重要的支持和保證；第三，更加注重通過機制的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)、工具、服務(wù)的創(chuàng)新，來支撐綜合競爭力、品牌和市場影響力；第四，銀行應(yīng)立足自身條件，走差異化競爭和以特取勝之路，將資源集中于具有比較優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，著力提高核心競爭力，真正形成競爭對手難以模仿的差異化競爭優(yōu)勢。努力營造富有活力的銀行業(yè)格局，既有國際一流大銀行，也有扎根地方的小銀行；既有專注于提供小企業(yè)服務(wù)的銀行，也有著重為“三農(nóng)”服務(wù)的銀行。

十．余額寶對商業(yè)銀行市場地位的影響

商業(yè)銀行由于體制和政策因素，長期處于金融服務(wù)機構(gòu)的核心地位。大多金融業(yè)務(wù)和渠道被商業(yè)銀行控制和壟斷，在金融市場之中明顯處于強勢地位。但隨著我國各領(lǐng)域改革的深入，我國商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的壟斷局面受到前所未有的挑戰(zhàn)。一批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)逐步滲透，加快金融業(yè)的政策和制度不斷調(diào)整和創(chuàng)新，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊。以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為例，商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位就已經(jīng)被邊緣化。如今，支付寶公司與合作天弘基金公司合作推出余額寶，開始爭奪商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)的利潤。盡管余額寶打著政策的擦邊球上線，但倍受違規(guī)爭議。證監(jiān)會在隨后的新聞發(fā)布會上，點名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷售管理辦法》和《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。但是，證監(jiān)會并沒有暫停余額寶業(yè)務(wù)，認為余額寶是基金銷售模式的創(chuàng)新并給予明確支持。監(jiān)管層放行余額寶反映出我國政府加快金融服務(wù)業(yè)改革和開放的決心，支持和鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，彌補商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足，使我國金融服務(wù)業(yè)向民間資本開放邁進了一大步。余額寶順利推出后，其引發(fā)的聚集效應(yīng)和蝴蝶效應(yīng)馬上得到呈現(xiàn)?！盎钇趯殹?、“現(xiàn)金寶”、“挖財APP 理財”和“新浪微銀行”等等紛紛上線，開展與商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)有競爭關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。所以，余額寶的出現(xiàn)一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場的地位。

十一．余額寶對商業(yè)銀行存款的影響

目前，支付寶的備付金規(guī)模大約在二百億元，而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012 年12 月末全國商業(yè)銀行的活期存款約為16萬億。有學(xué)者認為即使備付金全部轉(zhuǎn)入到余額寶，對商業(yè)銀行的活期存款影響微乎其微。單純從余額寶目前備付金規(guī)模來看，學(xué)者們的看法似乎合理。但從美國市場經(jīng)驗看，上世紀60年代美國商業(yè)銀行活期存款占比約為60，由于貨幣市場基金的競爭而分流了活期存款，30 年之后，銀行活期存款占比已降至10，這說明貨幣基金對商業(yè)銀行活期存款的長期影響尤為明顯。支付寶客戶以青少年為主，80后客戶占六成

以上，經(jīng)濟積累單薄，渴望其小額資金穩(wěn)健增值。盡管支付寶客戶被告知余額寶本質(zhì)是一種理財模式，存在一定的風(fēng)險，但是支付寶客戶對支付寶的安全和信譽有極高的認同度，在主觀上已經(jīng)把余額寶和高息活期存款同化了，所以支付寶客戶將活期存款轉(zhuǎn)入余額寶概率很高。 十二．余額寶對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的影響

余額寶有理財和消費兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財產(chǎn)品。從增利寶的特點和投資結(jié)構(gòu)來看，增利寶與商業(yè)銀行的1天周期的超短理財產(chǎn)品性質(zhì)最接近。根據(jù)天弘基金公司官網(wǎng)公布的增寶利歷史收益數(shù)據(jù)，自從余額寶上線以來，增利寶的日年化收益率超過4，大幅度超過多數(shù)商業(yè)銀行的1天周期理財產(chǎn)品。以2013 年7 月21 到2013 年7 月28 理財時段為例，余額寶的收益超過工行、農(nóng)行、中行和建行1 天周期理財產(chǎn)品的收益100。與余額寶收益接近的是上海銀行易精靈產(chǎn)品，但開戶需要30萬元，申購資金10萬元起。表1中商業(yè)銀行發(fā)布的理財產(chǎn)品在類型與增利寶相同，都屬于非保體浮動收益型理財產(chǎn)品，但在申購資金要求和申購贖回時間皆比余額寶苛刻許多。因此，有部分商業(yè)銀行超短期理財產(chǎn)品的客戶會轉(zhuǎn)投余額寶，這對商業(yè)銀行超短期理財產(chǎn)品造成沖擊。

十三. 余額寶對商業(yè)銀行個人攬儲業(yè)務(wù)的影響

主要體現(xiàn)在對銀行個人儲蓄存款規(guī)模、理財和基金銷售數(shù)量的增加形成不利影響。

1. 對活期存款余額規(guī)模的影響

可知余額寶的收益率是銀行活期存款利息的17.06倍左右，由于購買貨基門檻的降低不可避免地將銀行存款中的零散存款分流出來，會導(dǎo)致相當規(guī)模的銀行存款“搬家”。

2. 對理財類產(chǎn)品影響

余額寶的高流動性與高回報率深得客戶的歡心，而且余額寶對用戶的最低購買金額沒有嚴格限制，1元都可以購買，這極大地擴大了貨幣基金的購買群體，實現(xiàn)了眾多草根一族的理財夢，構(gòu)成了對銀行理財產(chǎn)品的沖擊。

3. 對基金代理銷售渠道的影響

從當前的形勢來看，余額寶僅在線銷售天弘公司增利寶一支基金，這對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)基金代銷渠道的影響尚未構(gòu)成太大的威脅，但是如果未來支付寶公司與更多的資產(chǎn)管理公司合作，將更豐富的金融產(chǎn)品在線銷售，加上其他第三方支付平臺效仿的鯰魚效應(yīng)，其對商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)造成的影響可能是從長遠看可能是根本性的，是未來基金產(chǎn)品銷售渠道的方向。商業(yè)銀行如今引以為傲的龐大的物理銷售網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)點資源很可能程為明天沉重的包袱。銀行理財產(chǎn)品一般準入門檻較高，流動性較差，收益不穩(wěn)定。而余額寶轉(zhuǎn)入門檻低，可隨時消費和轉(zhuǎn)出，具有理財和消費兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財產(chǎn)品

十四．余額寶帶給銀行業(yè)的壓力和挑戰(zhàn)