第九章電信、廣電、電子、機(jī)械、汽車(chē)、紡織項(xiàng)目評(píng)審第一節(jié) 電信項(xiàng)目評(píng)審重點(diǎn)電信行業(yè)是指經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)（提供公共網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、公共數(shù)據(jù)傳輸和基本話(huà)音通信服務(wù)）的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)業(yè)。一、電信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和信貸政

第九章

電信、廣電、電子、機(jī)械、汽車(chē)、紡織

項(xiàng)目評(píng)審

第一節(jié) 電信項(xiàng)目評(píng)審重點(diǎn)

電信行業(yè)是指經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)（提供公共網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、公共數(shù)據(jù)傳輸和基本話(huà)音通信服務(wù)）的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)業(yè)。

一、電信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和信貸政策要點(diǎn)

（一）電信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃

1. 電信行業(yè)的基本情況

我國(guó)電信業(yè)在改革開(kāi)放20多年的發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了歷史性跨越，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的行業(yè)之一，從1984年開(kāi)始，電信業(yè)發(fā)展速度連續(xù)20年超過(guò)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。我國(guó)目前已建成的通信網(wǎng)絡(luò)水平、規(guī)模、覆蓋范圍、服務(wù)人口均位居世界前列，用戶(hù)數(shù)量成倍增加，業(yè)務(wù)收入迅速增長(zhǎng)。

我國(guó)電信行業(yè)的重組整合已經(jīng)基本完成，現(xiàn)已形成了6家電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)（中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)鐵通和中國(guó)衛(wèi)星）的寡頭競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)格局。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信先后在境內(nèi)外上市，中國(guó)網(wǎng)通也計(jì)劃年內(nèi)上市。

2. 電信建設(shè)情況

截止到2003年底，全國(guó)局用電話(huà)交換機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到3.54億門(mén)， 1

年增長(zhǎng)23.5；移動(dòng)交換機(jī)容量達(dá)到3.36億戶(hù)，年增長(zhǎng)22.7；我國(guó)傳輸網(wǎng)絡(luò)已具相當(dāng)規(guī)模，光纜線(xiàn)路總長(zhǎng)度達(dá)到271萬(wàn)公里；基礎(chǔ)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模達(dá)到140萬(wàn)端口，年增長(zhǎng)28.4，互聯(lián)網(wǎng)撥號(hào)服務(wù)器達(dá)到346萬(wàn)端口。寬帶化進(jìn)程明顯加快，國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)出口帶寬達(dá)到20G 。2003年我國(guó)電話(huà)網(wǎng)已實(shí)現(xiàn)了向世界第一大網(wǎng)的跨越。

3. 電信收入

2003年電信業(yè)務(wù)收入達(dá)4635億元，同比增長(zhǎng)13.9, 是同期GPD 增速的1.5倍。各主要業(yè)務(wù)收入所占比重：長(zhǎng)途電話(huà)業(yè)務(wù)收入14.6、數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)收入5.7、移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入46.9、固定本地電話(huà)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入32.3、其他電信網(wǎng)業(yè)務(wù)收入0.5。

4. 電信投資

到2003年底，全國(guó)固定資產(chǎn)投資完成2215億元，與上年基本持平。主要體現(xiàn)以下特點(diǎn)：電信市場(chǎng)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整，新一代網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用尚未啟動(dòng)，在已具備大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)覆蓋條件下，目前電信 主要是根據(jù)用戶(hù)的發(fā)展進(jìn)行必要的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容，因此投資需求相對(duì)穩(wěn)定；投資主體多元化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等要求企業(yè)不斷提高管理效率和資金使用效果，使企業(yè)投資逐步從規(guī)模擴(kuò)張走向追求效益；人才和經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，進(jìn)一步提高了運(yùn)營(yíng)管理水平和行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率，節(jié)約了投資成本；西部地區(qū)的投資增長(zhǎng)了5.6，增長(zhǎng)明顯；運(yùn)營(yíng)商更加關(guān)注新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，投資比重有所增加；企業(yè)內(nèi)部管理和支撐系統(tǒng)的投入加大，提高了管理的科學(xué)性。

5. 電信用戶(hù)

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截止到2003年底我國(guó)電話(huà)用戶(hù)總數(shù)達(dá)到5.32億戶(hù)，比上年增加1.12億戶(hù)，增長(zhǎng)26.7，用戶(hù)數(shù)居世界第一。移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)數(shù)達(dá)到2.69億戶(hù)，比上年增加6300萬(wàn)戶(hù)，增長(zhǎng)30.6，用戶(hù)數(shù)居世界第一，移動(dòng)電話(huà)普及率達(dá)到20.8。固定電話(huà)用戶(hù)數(shù)達(dá)到2.63億戶(hù)，新增用戶(hù)達(dá)到4900萬(wàn)戶(hù)，增長(zhǎng)22.9，固定電話(huà)主線(xiàn)普及率20.5；全國(guó)上網(wǎng)人數(shù)達(dá)到7950萬(wàn), 比上年增加2040萬(wàn), 34.5增長(zhǎng)，其中寬帶用戶(hù)1740萬(wàn)。全國(guó)上網(wǎng)計(jì)算機(jī)數(shù)達(dá)到3089萬(wàn)臺(tái)，比上年增加1006萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)48.3；網(wǎng)絡(luò)出口帶寬達(dá)到27216M ，CN 下注冊(cè)的域名數(shù)為34萬(wàn)個(gè)，CN 下注冊(cè)的網(wǎng)站數(shù)為59.6萬(wàn)個(gè)，比上年增長(zhǎng)60.3。寬帶產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展促進(jìn)了我國(guó)寬帶用戶(hù)的迅速增長(zhǎng), 到2003年底, 我國(guó)電話(huà)用戶(hù)總數(shù)、電話(huà)普及率提前二年完成“十五”計(jì)劃規(guī)定發(fā)展目標(biāo)。

6. 行業(yè)規(guī)劃要點(diǎn)

根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部規(guī)劃, “十五”期間電信業(yè)的投資規(guī)模為11500億元。信息產(chǎn)業(yè)部近期預(yù)測(cè)，2006年全國(guó)電信業(yè)務(wù)收入將達(dá)到7433億元，占當(dāng)年GPD 的5.51；局用固定電話(huà)交換機(jī)容量將達(dá)到4億門(mén)，固定電話(huà)用戶(hù)將突破3億戶(hù)；移動(dòng)電話(huà)交換機(jī)容量將達(dá)到4.4億門(mén)，移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)將達(dá)到3.8億戶(hù)；互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)將達(dá)到2.5億戶(hù)。

2004年中國(guó)電信業(yè)的宏觀發(fā)展目標(biāo)是:電信業(yè)務(wù)收入達(dá)到5190億元; 新增固定電話(huà)用戶(hù)4000萬(wàn)戶(hù), 移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)5200萬(wàn)戶(hù), 固定電話(huà)住線(xiàn)普及率和移動(dòng)電話(huà)普及率分別達(dá)到23.5和24.5; 電信固定資產(chǎn)投資約2100億元。

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移動(dòng)通信業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展。移動(dòng)電話(huà)是全部電信業(yè)務(wù)發(fā)展速度最快和盈利能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)今后五年移動(dòng)通信業(yè)務(wù)、短消息業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)交換業(yè)務(wù)、多媒體業(yè)務(wù)漸次擴(kuò)展，移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)將出現(xiàn)第二代繼續(xù)發(fā)展、第二代和第三代并存的局面。

固定電話(huà)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。在“十五”后三年和“十一五”期間將繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率將超過(guò)7，業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)水平較為穩(wěn)定，地域特點(diǎn)：東部平穩(wěn)增長(zhǎng)，中西部快速增長(zhǎng)。業(yè)務(wù)特點(diǎn)：電話(huà)上網(wǎng)產(chǎn)生新的話(huà)務(wù)量增長(zhǎng)點(diǎn)，出租網(wǎng)絡(luò)、對(duì)其他運(yùn)營(yíng)商、專(zhuān)網(wǎng)、ISP 開(kāi)展服務(wù)是新市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)通信和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?jié)摿ψ畲蟆?shù)據(jù)通信市場(chǎng)逐步由窄帶向?qū)拵U(kuò)展，由大中城市向小城市、城鎮(zhèn)和富裕農(nóng)村擴(kuò)展。預(yù)計(jì)今后五年寬帶批發(fā)、VPDN 、數(shù)據(jù)中心（IDC ）、高速專(zhuān)線(xiàn)等各種數(shù)據(jù)通信市場(chǎng)將快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)仍將保持迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)。

無(wú)線(xiàn)尋呼下滑趨勢(shì)明顯。隨著移動(dòng)通信的發(fā)展和手機(jī)普及率的提高，移動(dòng)電話(huà)的各種業(yè)務(wù)如短消息、語(yǔ)音信箱、WAP 等數(shù)椐業(yè)務(wù)的出現(xiàn)及發(fā)展日趨完善，小靈通市場(chǎng)的迅速擴(kuò)展，尋呼業(yè)務(wù)將逐步萎縮。

（二）開(kāi)發(fā)銀行信貸政策要點(diǎn)

1. 電信行業(yè)重點(diǎn)支持范圍

①移動(dòng)通信擴(kuò)容改造；

②固定電話(huà)通信網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容和改造；

③數(shù)據(jù)及多媒體通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)；

④集團(tuán)公司的資產(chǎn)重組及整合。

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二、關(guān)于電信項(xiàng)目借款人評(píng)審

（一）電信行業(yè)項(xiàng)目借款人的種類(lèi)、特點(diǎn)

1. 電信項(xiàng)目特點(diǎn)

電信項(xiàng)目以通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和擴(kuò)容、改造為主，設(shè)備購(gòu)置比重大，一般沒(méi)有大規(guī)模土建工程，建設(shè)工期短，大部分項(xiàng)目當(dāng)年列計(jì)劃，當(dāng)年施工，當(dāng)年建成投產(chǎn)，項(xiàng)目前期工作時(shí)間短，資金到位時(shí)間要求緊，前期工作進(jìn)展情況差異較大，統(tǒng)一評(píng)審時(shí)，條件成熟情況多不一致。

電信項(xiàng)目投資額度大，審批渠道多；受審批權(quán)限的影響，一般項(xiàng)目都是拆分成若干個(gè)子項(xiàng)報(bào)批。

2. 支持的重點(diǎn)企業(yè)：

中國(guó)聯(lián)合通信有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)聯(lián)通）及其子公司或分公司； 中國(guó)網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)網(wǎng)通）及其子公司；

中國(guó)電信集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)電信）及其子公司；

中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)移動(dòng)）及其子公司；

中國(guó)鐵通集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)鐵通）；

中國(guó)聯(lián)通和鐵通公司是一級(jí)法人，省級(jí)分公司不具備法人資格； 中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通為兩級(jí)管理體制，各省分公司為二級(jí)法人，具有獨(dú)立法人資格。

（三） 電信行業(yè)借款人會(huì)計(jì)報(bào)表

1. 特點(diǎn)和表式

電信行業(yè)項(xiàng)目借款人的會(huì)計(jì)報(bào)表與一般加工工業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的表式是一致的。

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2. 評(píng)價(jià)指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)

需對(duì)借款人近三年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行綜合分析，并重點(diǎn)分析借款人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效益。關(guān)注以下指標(biāo)：

① 負(fù)債率。電信行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般不得超過(guò)70。

②關(guān)注借款人近三年凈現(xiàn)金流變化趨勢(shì)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性、投資、籌資現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較大，凈現(xiàn)金流一般為正。

③關(guān)注企業(yè)折舊，分析可用于還款的折舊額。

④關(guān)注企業(yè)自有資金的投資額。

①借款人的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

②借款人近三年的財(cái)務(wù)狀況，并加以分析。

③簡(jiǎn)要介紹借款人未來(lái)3-5年發(fā)展戰(zhàn)略、投資規(guī)劃。

④法人治理結(jié)構(gòu)。

⑤法人代表及企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)情況及管理能力。

①了解借款人在其他銀行的信用狀況、涉及的經(jīng)濟(jì)糾紛等情況。 ②分析借款人的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、管理體制等，關(guān)注借款人對(duì)項(xiàng)目建設(shè)、管理和運(yùn)營(yíng)的實(shí)際控制力。

三、關(guān)于電信項(xiàng)目政策、技術(shù)和完工風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審

（一）常見(jiàn)政策風(fēng)險(xiǎn)

1. 國(guó)家對(duì)電信行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策和投資政策的變化。

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2. 國(guó)家法律及行業(yè)法規(guī)的變化對(duì)電信行業(yè)的影響。

3. 通信行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的政策變化對(duì)電信行業(yè)的影響。

（二）常見(jiàn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1. 目前所采用技術(shù)的應(yīng)用情況及其先進(jìn)性。

2. 新技術(shù)的應(yīng)用情況。

（三）造成完工風(fēng)險(xiǎn)的的常見(jiàn)因素

1. 項(xiàng)目建設(shè)的各項(xiàng)審批手續(xù)及建設(shè)條件不落實(shí)。

2. 項(xiàng)目配套資金不落實(shí)或無(wú)法同步到位。

四、關(guān)于電信項(xiàng)目建設(shè)資金評(píng)審

（一）資金落實(shí)的標(biāo)準(zhǔn)和分析方法

1. 根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展，逐項(xiàng)核定項(xiàng)目總投資，并列表說(shuō)明總投資與上報(bào)總投資的差異。

2. 總投資中應(yīng)說(shuō)明其各項(xiàng)資金的落實(shí)情況及可靠性。

3. 在貸款資金有節(jié)余時(shí)，可經(jīng)開(kāi)發(fā)銀行同意滾動(dòng)使用。

（二）項(xiàng)目資本金

1. 電信擴(kuò)容、改造項(xiàng)目資本金比例掌握在25以上；對(duì)于專(zhuān)項(xiàng)購(gòu)置設(shè)備進(jìn)行改造的項(xiàng)目，資本金不低于20。

2. 項(xiàng)目資本金包括借款人利潤(rùn)、折舊和攤銷(xiāo)，應(yīng)結(jié)合財(cái)務(wù)分析是否可以落實(shí)。

3. 集團(tuán)公司用于股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)整合的軟貸款項(xiàng)目可以不考慮資本金。

（三）其他配套資金

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其他資金來(lái)源應(yīng)核實(shí)有無(wú)出資文件、協(xié)議及相應(yīng)出資條件。 注：打捆評(píng)審時(shí)，要列表介紹各子項(xiàng)基本情況（子項(xiàng)名稱(chēng)、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容、總投資和前期工作進(jìn)展等）

五、關(guān)于電信項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)審

（一）需要收集的市場(chǎng)資料和數(shù)據(jù)

1. 主要收集電信行業(yè)市場(chǎng)需求狀況，包括國(guó)際和國(guó)內(nèi)以及項(xiàng)目所在地區(qū)市場(chǎng)情況。

2. 收集借款人今后3-5年的發(fā)展規(guī)劃和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。

3. 企業(yè)年度實(shí)施計(jì)劃方案。

4. 全國(guó)和地區(qū)電信資費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。

（二）市場(chǎng)分析方法

電信網(wǎng)絡(luò)是全國(guó)性的，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是地區(qū)性的。在做電信項(xiàng)目市場(chǎng)分析時(shí)，要收集介紹全國(guó)同類(lèi)電信業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)，再對(duì)電信業(yè)成長(zhǎng)性、借款人的競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)行分析，還要介紹借款人今后3-5年的發(fā)展規(guī)劃和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。市場(chǎng)分析的重點(diǎn)是本地區(qū)前3年市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、普及率、市場(chǎng)占有率和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)測(cè)未來(lái)5年本地區(qū)市場(chǎng)需求，測(cè)算用戶(hù)增長(zhǎng)率、普及率、市場(chǎng)占有率和平均單用戶(hù)收費(fèi)變化情況等。

（三）行業(yè)對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)

根據(jù)具體項(xiàng)目情況收集有關(guān)資料。

1. 項(xiàng)目所覆蓋的地區(qū)基本電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分 8

析。

2. 當(dāng)?shù)赝衅髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析。

3. 項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平的分析。

注：以上分析需列表說(shuō)明

1. 增值業(yè)務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓的風(fēng)險(xiǎn)因素。

2. 電信市場(chǎng)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

3. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度測(cè)算表。

六、關(guān)于電信項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審

（一）主要行業(yè)對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)

參照電信項(xiàng)目的現(xiàn)行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

（二）收入、費(fèi)率和成本計(jì)算依據(jù)、計(jì)算方法

考慮電信項(xiàng)目建設(shè)周期短、發(fā)展迅速、企業(yè)現(xiàn)金流量大和設(shè)備購(gòu)置比重大的特點(diǎn)，評(píng)審的重點(diǎn)是對(duì)分析借款人的綜合償債能力分析。評(píng)審時(shí)，要編制借款人的總成本表，再分配收入表、經(jīng)營(yíng)稅金表、損益表和綜合還本付息測(cè)算表。

根據(jù)電信業(yè)務(wù)的技術(shù)特點(diǎn)，移動(dòng)通信最大用戶(hù)數(shù)可按照網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)容量的100來(lái)考慮，固定電話(huà)的用戶(hù)數(shù)最高按照交換機(jī)容量的80計(jì)算。要分析單個(gè)用戶(hù)的投資額、月平均話(huà)費(fèi)指標(biāo)，測(cè)算時(shí)注意下降趨勢(shì)變化，成本和費(fèi)用的取值應(yīng)在分析前三年實(shí)際情況及變化趨勢(shì)的基礎(chǔ)上確定。

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1. 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)取值不合理。

2. 對(duì)可能的重大變化預(yù)計(jì)不足，影響財(cái)務(wù)測(cè)算結(jié)果。

3. 關(guān)注借款人公司章程中對(duì)利潤(rùn)分配的規(guī)定，是否為先還款，后分紅。

4. 分析借款人短期償債能力。

5. 電信項(xiàng)目的綜合償債覆蓋率應(yīng)不小于130。

七、關(guān)于償債能力評(píng)審

1. 根據(jù)企業(yè)初步提出的還款計(jì)劃，結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況，分析項(xiàng)目綜合還貸能力，對(duì)財(cái)務(wù)測(cè)算結(jié)果列表說(shuō)明，包括綜合償債覆蓋率、分年償債覆蓋率。

2. 電信企業(yè)的還款資金來(lái)源主要是折舊、攤銷(xiāo)和利潤(rùn)，畫(huà)出項(xiàng)目還款資金來(lái)源示意圖, 并標(biāo)出各項(xiàng)還款資金來(lái)源的比例。

3. 借款人的綜合效益

八、關(guān)于信用結(jié)構(gòu)評(píng)審

（一）擔(dān)保方式

電信項(xiàng)目的信用結(jié)構(gòu)主要是企業(yè)信用，以電信網(wǎng)絡(luò)收費(fèi)權(quán)益質(zhì)押和第三方擔(dān)保為主，對(duì)部分實(shí)力較強(qiáng)、資信較高的電信企業(yè)可采用信用貸款。

（三）操作要點(diǎn)

1. 評(píng)審階段通過(guò)會(huì)議紀(jì)要方式初步落實(shí)擔(dān)保措施。

2. 要求保證人、出質(zhì)人出具擔(dān)保意向文件。如為股份制企業(yè)，應(yīng)要求出具董事會(huì)決議。

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