期現(xiàn)套利指的是什么？例如，假設(shè)9月1日滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，10月份到期的股指期貨合約價格為3600點(diǎn)(被高估)，那么套利者可以借入108萬元(借款年利率為6%)，買入滬深300指數(shù)對應(yīng)的一籃子

期現(xiàn)套利指的是什么？

例如，假設(shè)9月1日滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，10月份到期的股指期貨合約價格為3600點(diǎn)(被高估)，那么套利者可以借入108萬元(借款年利率為6%)，買入滬深300指數(shù)對應(yīng)的一籃子股票(假設(shè)套利時這些股票不分紅)，以3600點(diǎn)的價格開倉賣出1。

當(dāng)股指期貨合約到期時，假設(shè)滬深300指數(shù)為3580點(diǎn)，套利者在股票市場可以獲利108萬(3580/3500)-108萬=2.47萬元。由于股指期貨合約到期，以結(jié)算價結(jié)算(按照一定規(guī)則根據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)得到結(jié)算價)，其價格也接近3580點(diǎn)，所以會賣空一個股指。

2個月的貸款利息為2108萬元6 %/12=1.08萬元，那么套利者通過現(xiàn)貨套利可以獲利2.47萬元從6000元到1.08萬元=1.99萬元。