資本市場(chǎng)線(xiàn)就是最優(yōu)的資本配置線(xiàn)嗎？如果選擇風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有效邊界上的任意一點(diǎn)，并與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相連，則為資本配置線(xiàn)（CAL）。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，其中與有效邊界相切的一條稱(chēng)為資本市場(chǎng)線(xiàn)（CML）。CML

資本市場(chǎng)線(xiàn)就是最優(yōu)的資本配置線(xiàn)嗎？

如果選擇風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有效邊界上的任意一點(diǎn)，并與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相連，則為資本配置線(xiàn)（CAL）。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，其中與有效邊界相切的一條稱(chēng)為資本市場(chǎng)線(xiàn)（CML）。CML是cal的特例，也是理論上最好的一種，資本市場(chǎng)線(xiàn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合的組合，資本配置線(xiàn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和任何風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合。

資本配置線(xiàn)（CAL）描述了在引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸款之后，在特定的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合m和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間分配一定數(shù)量的資本，從而獲得所有可能的新組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。它在預(yù)期收益標(biāo)準(zhǔn)差的平面坐標(biāo)中標(biāo)記投資組合的特征（作為Y的函數(shù)）。因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差是0，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F應(yīng)該出現(xiàn)在縱軸上，截距就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。當(dāng)y在0和1之間時(shí)，存在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合的問(wèn)題。

這條線(xiàn)的本質(zhì)是不同Y值下可能投資組合的預(yù)期回報(bào)和標(biāo)準(zhǔn)差的匹配集。在給定的區(qū)間內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)越大，預(yù)期收益越大。這條線(xiàn)所代表的圖像是一條單調(diào)遞增的線(xiàn)。